Apakah Saham MRVL Masih Layak Dibeli? Panduan Lengkap Jelang Earnings 2026

Rating Wall Street	: BUY
Target Price (1Y)	: US$256.29 (Yahoo Finance)
Upside	: 9,37% dari harga $234,33 (per 17 Agustus 2026)

$MRVL di Pluang

Kamu bisa miliki saham $MRVL mulai dari $1 di Pluang.

Beli Saham MRVL di Sini!

Apa Itu Marvell Technology dan Kenapa Sahamnya Jadi Sorotan Jelang Earnings 27 Agustus?

Marvell Technology awalnya dikenal sebagai produsen chip storage dan networking untuk kebutuhan enterprise umum. Tapi dalam beberapa tahun terakhir, bisnis intinya bergeser signifikan ke chip infrastruktur AI — terutama custom silicon (ASIC) yang dirancang khusus untuk hyperscaler seperti Amazon, Microsoft, dan Google, plus solusi konektivitas optik yang menghubungkan ribuan GPU di dalam satu data center. Segmen Data Center kini menyumbang sekitar 76% dari total revenue Marvell, naik signifikan dari porsi di bawah 50% beberapa tahun lalu.

Yang membuat saham MRVL layak disorot jelang earnings ini adalah volatilitasnya yang jauh lebih ekstrem dibanding raksasa chip AI lain. Pertengahan Juni 2026, saham MRVL sempat menyentuh rekor tertinggi $329,88 di tengah optimisme AI capex. Tapi dari titik itu, sahamnya anjlok sekitar 35% dalam waktu kurang dari dua bulan ke kisaran $217 awal Agustus, di tengah aksi jual besar-besaran di seluruh sektor semikonduktor. Baru dalam sepekan terakhir saham ini mulai rebound tajam — termasuk melonjak 5,5% dalam sehari pada 17 Agustus — menjelang laporan keuangan 27 Agustus, sehari setelah NVIDIA. Ayunan harga seliar ini membuat earnings kali ini jadi ajang pembuktian penting: apakah fundamental bisnis Marvell benar-benar sekuat narasinya, atau harga sahamnya memang lebih rentan terhadap sentimen pasar dibanding rekan-rekan sesama saham AI.

Bagaimana Hasil Kuartal Terakhir Marvell?

Pada kuartal pertama tahun fiskal 2027 (periode berakhir 2 Mei 2026), Marvell mencetak revenue rekor $2,42 miliar, tumbuh 27,6% dibanding tahun sebelumnya. Segmen Data Center — inti dari eksposur AI Marvell — tumbuh jadi $1,83 miliar, naik 27,2% YoY dan kini menyumbang lebih dari tiga perempat total revenue perusahaan. Segmen Communications and Other (bisnis non-AI/legacy) tercatat $585,1 juta, tumbuh lebih moderat.

Dari sisi profitabilitas, gross margin non-GAAP Marvell berada di kisaran 52%, dan operating income tumbuh jadi $350,1 juta (margin operasi 14,5%). Yang perlu diperhatikan investor: net income kuartal ini hanya $34,5 juta (EPS $0,04), jauh di bawah operating income-nya — gap besar ini mengindikasikan ada beban di luar operasional (seperti bunga utang atau amortisasi terkait akuisisi) yang menggerus laba bersih meski bisnis intinya tetap tumbuh sehat. Investor sebaiknya lebih fokus memantau tren revenue dan operating income ketimbang angka net income kuartalan yang cenderung lebih bergejolak.

Untuk kuartal kedua yang akan dilaporkan 27 Agustus, manajemen Marvell sendiri memandu revenue di sekitar $2,7 miliar. Konsensus analis Wall Street ada di kisaran $2,71 miliar (naik 34,5% YoY) dengan EPS non-GAAP $0,93 — relatif sejalan dengan guidance perusahaan sendiri, berbeda dengan pola NVIDIA yang konsensusnya biasanya jauh di atas guidance resmi. Untuk full year FY2027, Marvell memandu pertumbuhan revenue sekitar 40% menjadi mendekati $11,5 miliar.

Investment Thesis

1. Custom Silicon untuk Hyperscaler — Bisnis dengan Barrier to Entry Tinggi

Marvell punya kemitraan custom-chip (ASIC) dengan beberapa hyperscaler besar Amerika Serikat, mendesain chip AI khusus sesuai kebutuhan spesifik pelanggannya. Analis Goldman Sachs memperkirakan Marvell akan mendapat manfaat dari ramp-up pelanggan custom-silicon baru di segmen ini, di luar pertumbuhan dari basis pelanggan existing-nya. Bisnis semacam ini punya barrier to entry tinggi karena pergantian vendor custom-chip butuh waktu bertahun-tahun untuk desain ulang, sehingga hubungan Marvell dengan pelanggan hyperscaler-nya relatif tahan lama begitu kontrak berjalan.

2. Potensi Manfaat dari Restriksi Komponen Data Center Asal China

Awal Agustus 2026, saham Marvell (bersama Corning dan Lumentum) sempat melonjak setelah muncul laporan soal rencana pembatasan komponen data center asal China. Sebagai salah satu pemain utama Amerika Serikat di solusi konektivitas optik dan jaringan data center, Marvell berpotensi diuntungkan jika kebijakan proteksionis semacam ini benar-benar diberlakukan, karena permintaan bisa bergeser ke vendor-vendor non-China seperti Marvell.

3. Guidance Full-Year yang Solid, dengan Potensi Direvisi Naik

Manajemen Marvell memandu pertumbuhan revenue FY2027 sekitar 40% menjadi mendekati $11,5 miliar. Analis Goldman Sachs bahkan memperkirakan Marvell berpotensi menaikkan outlook revenue 2026 dan 2027-nya di earnings call mendatang, didukung belanja modal hyperscaler yang tetap tinggi, permintaan optical networking yang kuat, dan pertumbuhan berkelanjutan dari basis pelanggan custom-chip existing-nya.

Risiko:

1. Valuasi Masih Premium di Tengah Pandangan Analis yang Terpecah

Forward P/E Marvell saat ini berada di kisaran 51–58x — jauh lebih mahal dibanding NVIDIA yang di kisaran 22–25x. Pandangan analis soal saham ini juga jauh lebih terpecah: Morgan Stanley mempertahankan rating Hold dengan target $195 (di bawah harga pasar saat ini), Erste Group baru saja menurunkan rating jadi Hold, dan UBS memangkas target harganya dari $340 menjadi $300 meski tetap mempertahankan rating Buy — kontras dengan KeyBanc yang justru mempertahankan target $400. Rentang target harga analis yang sangat lebar ($126–$400) mencerminkan ketidaksepakatan nyata soal seberapa besar harga saat ini sudah mengantisipasi pertumbuhan ke depan.

2. Volatilitas Harga yang Jauh Lebih Ekstrem

Saham MRVL naik-turun jauh lebih tajam dibanding rekan-rekan sesama saham chip AI. Dalam kurang dari dua bulan, sahamnya sempat anjlok 35% dari rekor tertingginya, sebelum rebound tajam menjelang earnings. Beta saham ini juga tercatat 2,25 — jauh di atas 1, menandakan pergerakannya secara historis lebih dari dua kali lipat volatilitas pasar secara keseluruhan. Investor perlu siap dengan ayunan harga yang jauh lebih besar dibanding saham blue-chip teknologi pada umumnya.

3. Konsentrasi Pelanggan di Bisnis Custom Silicon

Sebagian besar pertumbuhan Data Center Marvell bergantung pada segelintir pelanggan hyperscaler besar untuk bisnis custom-chip-nya. Jika salah satu pelanggan utama menunda proyek, mengurangi pesanan, atau beralih ke penyedia custom-chip lain, dampaknya terhadap revenue Marvell bisa signifikan mengingat konsentrasi pelanggannya yang tinggi dibanding model bisnis NVIDIA yang menjual ke jauh lebih banyak pelanggan.

4. Persaingan Ketat di Segmen Custom AI Chip

Marvell bersaing dengan pemain custom-silicon lain seperti Broadcom, serta menghadapi tekanan dari upaya sejumlah hyperscaler mengembangkan chip AI internal mereka sendiri. Jika kompetisi ini makin ketat atau margin custom-chip tertekan, pertumbuhan segmen Data Center Marvell — motor utama valuasi sahamnya saat ini — bisa melambat lebih cepat dari ekspektasi pasar.

Technical Outlook

Secara teknikal, MRVL sedang menunjukkan momentum rebound yang sangat kuat — harga saat ini di $237,27, melonjak +9,85% dalam sehari, sekaligus mengonfirmasi bahwa saham ini berhasil membalikkan arah dari tren turun tajam sejak puncaknya di pertengahan Juni. Harga kini sudah menembus kembali ke atas MA 50 hari ($234,48), sinyal teknikal positif setelah sempat tertahan di bawahnya selama lebih dari sebulan. Namun MA 20 hari ($206,19) masih tertinggal jauh di bawah MA 50 — refleksi dari volatilitas ekstrem yang dialami saham ini, di mana rebound tajam belum cukup lama untuk terekam penuh dalam rata-rata jangka pendeknya.

Dari sisi struktur harga besar, MRVL masih diperdagangkan jauh di atas MA 200 hari ($143,55), sekitar 65% di atasnya, menandakan tren naik jangka panjang masih utuh meski koreksi 35% dari rekor tertinggi sempat terjadi. Level support lama di $181,15 dan $163,22 — yang sebelumnya jadi zona konsolidasi sebelum breakout besar Mei-Juni — kini berada jauh di bawah harga saat ini dan berfungsi sebagai support struktural dalam skenario koreksi dalam, bukan level yang relevan untuk jangka pendek.

Resistance terdekat yang perlu diperhatikan ada di area $245–250 (dekat level intraday high sesi ini), yang jika berhasil ditembus akan membuka jalan menuju zona konsolidasi sebelumnya di kisaran $280–300. Sementara itu, support jangka pendek ada di MA50 ($234,48) — level yang baru saja ditembus ke atas dan kini berpotensi menjadi support baru jika terjadi profit-taking pasca rebound tajam ini.

Momentum jangka pendek justru menunjukkan sinyal jenuh beli yang signifikan: Stochastic RSI (3,3,14,14) berada di %K 84,25 dan %D 89,89, keduanya jauh di atas ambang overbought (80). Ini wajar mengingat lonjakan harga nyaris 10% dalam sehari, tapi juga mengindikasikan ruang gerak naik jangka pendek mulai terbatas — risiko konsolidasi atau pullback teknikal cukup tinggi sebelum earnings 27/28 Agustus, terlepas dari kuatnya momentum rebound saat ini.

Secara keseluruhan, MRVL menunjukkan pembalikan arah yang meyakinkan secara teknikal menjelang earnings, dengan breakout di atas MA50 sebagai konfirmasi awal. Tapi mengingat rekam jejak volatilitas ekstrem saham ini (beta 2,25) dan kondisi overbought di indikator momentum, pergerakan harga pasca earnings kemungkinan akan tetap liar ke dua arah — cocok dengan karakter saham ini yang jauh lebih fluktuatif dibanding rekan-rekan sesama saham chip AI seperti NVDA.

Pertanyaan Umum (FAQ) 

1. Kapan Marvell akan merilis earnings Q2 FY2027? 

Marvell dijadwalkan merilis hasil kuartal kedua tahun fiskal 2027 pada Kamis, 27 Agustus 2026, usai penutupan pasar — sehari setelah NVIDIA melaporkan hasil kuartalnya.

2. Berapa target harga analis untuk saham MRVL?

Rata-rata target harga 1 tahun dari 43 analis yang dipantau S&P Global Market Intelligence adalah $256,29, dengan rentang yang sangat lebar dari $126 hingga $400 — mencerminkan perbedaan pandangan tajam antar analis.

3. Kenapa saham MRVL begitu volatil belakangan ini?

Saham MRVL sempat menyentuh rekor tertinggi $329,88 pertengahan Juni 2026, lalu anjlok sekitar 35% ke kisaran $217 awal Agustus akibat aksi jual di sektor semikonduktor, sebelum rebound tajam jelang earnings. Beta sahamnya yang mencapai 2,25 menandakan volatilitas jauh di atas rata-rata pasar.

4. Apa yang membedakan bisnis Marvell dengan NVIDIA?

Marvell berfokus pada custom silicon (ASIC) yang dirancang khusus untuk hyperscaler tertentu dan solusi konektivitas jaringan/optik, sementara NVIDIA menjual GPU dan platform komputasi AI serba guna ke jauh lebih banyak pelanggan. Model bisnis Marvell secara umum lebih terkonsentrasi pada beberapa pelanggan besar.

5. Apa risiko utama yang perlu diperhatikan investor MRVL?

Risiko utama meliputi valuasi yang masih premium (forward P/E 51–58x) di tengah pandangan analis yang terpecah, volatilitas harga yang ekstrem, konsentrasi pelanggan di bisnis custom-chip, dan persaingan ketat dari pemain lain seperti Broadcom serta upaya hyperscaler mengembangkan chip internal sendiri.

6. Berapa pertumbuhan revenue yang dipandu manajemen Marvell untuk Q2 FY2027?

Manajemen Marvell memandu revenue Q2 FY2027 di sekitar $2,7 miliar, dengan konsensus analis Wall Street sedikit lebih tinggi di $2,71 miliar (+34,5% YoY).

7. Apa itu segmen Data Center Marvell?

Segmen Data Center Marvell mencakup custom silicon (ASIC) untuk hyperscaler dan solusi konektivitas optik/jaringan untuk infrastruktur AI, dan kini menyumbang sekitar 76% dari total revenue perusahaan.

8. Bagaimana cara membeli saham MRVL di Indonesia?

Kamu bisa membeli saham MRVL secara legal melalui platform Pluang yang sudah berizin dan diawasi OJK. Investasi saham AS di Pluang difasilitasi oleh PT PG Berjangka sebagai Perantara Pedagang Derivatif Keuangan yang berizin OJK.

Investasi dengan Aman di Pluang!

Download aplikasi Pluang untuk investasi di 1000+ pilihan aset yang mencakup Saham AS & ETF, Options Trading untuk Saham AS & ETF, Aset Crypto, Crypto Futures, Emas, dan juga puluhan produk Reksa Dana, semua mulai dari Rp10.000 saja! Di Pluang, kamu bisa melakukan diversifikasi aset dengan mudah dan aman karena Pluang sudah bekerja sama dengan mitra-mitra tepercaya yang memiliki izin dan diawasi oleh lembaga pemerintah terkait. Yuk, download dan investasi di aplikasi Pluang sekarang!