Mengapa Dividen yang Dibagikan Perusahaan Non-AS Lebih Rendah daripada yang Diumumkan di Pluang?

Perusahaan non-AS yang tercatat di bursa AS diperdagangkan sebagai American Depositary Receipt atau ADR, dan dividennya melewati satu lapisan tambahan sebelum sampai kepadamu. Karena perusahaan induknya didirikan di luar Amerika Serikat, negara asalnya bisa mengenakan withholding tax tersendiri atas dividen tersebut di atas tarif standar AS sebesar 15% untuk posisi non-leverage atau 30% untuk posisi leverage 2x. Dua otoritas pajak karenanya sama-sama bisa mengambil bagian, bukan hanya satu. Konversi mata uang menambah pengurangan kedua. Perusahaan non-AS biasanya mengumumkan dividennya dalam mata uangnya sendiri, sementara dividen saham AS selalu dibagikan dalam USD, sehingga angka yang diumumkan harus dikonversi lebih dulu. Pergerakan kurs antara tanggal pengumuman dan tanggal pembagian bisa mengecilkan jumlahnya lebih jauh lagi, dan kedua efek ini saling menumpuk sehingga selisihnya terasa lebih besar.

• Apa itu ADR: Sertifikat yang mewakili saham perusahaan non-AS, diperdagangkan di bursa AS dalam USD.
• Withholding tambahan: Negara asal perusahaan bisa memajaki dividen di atas tarif AS 15% atau 30%.
• Dua otoritas: Kedua yurisdiksi bisa memotong, sehingga total pajaknya bisa melebihi tarif AS saja.
• Tarif bervariasi: Besaran tambahannya tergantung negara asal, jadi berbeda dari satu saham ke saham lain.
• Konversi mata uang: Dividen yang diumumkan dalam mata uang lokal dikonversi ke USD sebelum dibagikan.
• Contoh: Perusahaan berbasis Kanada seperti CNQ mengumumkan dalam dolar Kanada tetapi dibagikan dalam USD.
• Efek menumpuk: Withholding tambahan plus konversi membuat jumlahnya bisa jauh di bawah angka yang diumumkan.

Pertanyaan terkait:

Q: Apa itu ADR, dan mengapa perusahaan non-AS memakainya?
American Depositary Receipt adalah sertifikat yang mewakili saham perusahaan asing, diperdagangkan di bursa AS dan dihargai dalam USD seperti saham AS lainnya. ADR memungkinkan investor memiliki kepemilikan di perusahaan yang berbasis di Kanada, Inggris, atau negara lain tanpa membuka rekening broker di negara tersebut atau mengonversi mata uang di setiap transaksi. Di Pluang, ADR dibeli dan dijual seperti saham AS biasa; perbedaannya muncul saat pembagian dividen.

Q: Mengapa total withholding pada dividen ADR bisa melebihi tarif AS biasa?
Karena perusahaan penerbitnya didirikan di luar Amerika Serikat, otoritas pajak negaranya sendiri bisa memotong dividen bahkan sebelum tahap withholding AS berlaku. Dua yurisdiksi masing-masing bisa mengambil bagian, bukan hanya satu pemotongan AS seperti pada saham domestik. Besaran withholding tambahan itu sepenuhnya tergantung negara asal perusahaan dan pengaturan pajaknya sendiri, sehingga berbeda dari satu ADR ke ADR lain dan tidak mengikuti satu angka tetap.

Q: Bagaimana konversi mata uang mengurangi dividen yang saya terima?
Banyak perusahaan non-AS mengumumkan dividennya dalam mata uang mereka sendiri — perusahaan Kanada biasanya mengumumkan dalam dolar Kanada, misalnya — tetapi dividen saham AS selalu dibagikan dalam USD. Angka yang diumumkan karenanya harus dikonversi sebelum masuk ke saldomu, dan kursnya bisa bergerak antara tanggal pengumuman dan pembagian sebenarnya. Konversi itu diterapkan berdampingan dengan withholding negara asal, sehingga kedua pengurangan tersebut saling menumpuk.

Q: Apakah hal ini juga terjadi pada dividen perusahaan berbasis AS?
Tidak. Perusahaan yang didirikan di Amerika Serikat mengumumkan dividennya dalam USD dan hanya dikenakan withholding AS, sehingga tidak ada otoritas pajak kedua dan tidak ada tahap konversi mata uang. Karena itu selisih antara jumlah yang diumumkan dan yang diterima biasanya jauh lebih tipis pada perusahaan AS dibanding pada ADR. Jika kamu ingin tahu suatu saham masuk kategori mana, negara pendiriannya ditampilkan di halaman asetnya.