UBS memperkirakan pendapatan Spotify pada kuartal kedua naik 15,6% menjadi €4,8 miliar, meningkat dari pertumbuhan 14,2% di kuartal pertama, didukung oleh kenaikan harga dan margin kotor yang stabil. Penambahan pelanggan premium diperkirakan melambat menjadi 6 juta akibat fitur tier gratis baru dan perubahan pemasaran, sementara pendapatan rata-rata per pengguna dan iklan diprediksi tumbuh. UBS memproyeksikan margin kotor naik menjadi 33,1% dan laba operasi €634 juta untuk kuartal ini. Untuk 2026, UBS mempertahankan proyeksi pertumbuhan pendapatan 14,3%, mengharapkan arus kas bebas €3,4 miliar, dan memperkirakan pembelian kembali saham meningkat setelah pelunasan obligasi konversi. UBS memberi peringkat Beli pada saham Spotify namun menurunkan target harga menjadi $690 karena biaya lebih tinggi dan multiple yang berkurang, dengan AI dan tier premium sebagai pendorong pertumbuhan masa depan.
