Apa Itu Short Options?

Short options adalah strategi trading options di mana kamu menjual — atau "menerbitkan" — kontrak call atau put, bukan membelinya, sehingga kamu langsung menerima premi sebagai gantinya menanggung kewajiban yang hanya bisa dipicu oleh pembeli kontrak tersebut. Membuka posisi short call mewajibkan kamu menjual underlying asset di strike price jika kontrak dieksekusi; membuka posisi short put mewajibkan kamu membeli underlying asset di strike price sebagai gantinya. Karena options di Pluang bersifat American-style, kewajiban ini tidak hanya berlaku pada tanggal kedaluwarsa — pembeli bisa mengeksekusi, dan kamu bisa terkena assignment, kapan pun sebelum kontrak kedaluwarsa. Premi yang kamu terima saat membuka posisi tetap menjadi milikmu apa pun yang terjadi setelahnya; premi ini tidak pernah dikembalikan, bahkan jika kontrak akhirnya di-assign. Short options berada di sisi berlawanan dari setiap transaksi long options: untuk setiap pembeli yang membayar premi demi mendapatkan hak, ada penjual yang menerima premi yang sama sebagai ganti menanggung kewajiban tersebut.

• Dua bentuk. Posisi short adalah short call (kewajiban menjual underlying jika dieksekusi) atau short put (kewajiban membeli underlying jika dieksekusi) — tidak pernah keduanya sekaligus pada kontrak yang sama.
• Premi dikreditkan di awal. Begitu kamu membuka posisi short options di Pluang, premi langsung ditambahkan ke saldomu, sebelum kamu tahu apakah kontrak itu akan dieksekusi atau tidak.
• Assignment bisa terjadi kapan pun sebelum kedaluwarsa. Karena kontrak Pluang bersifat American-style, pembeli tidak harus menunggu sampai tanggal kedaluwarsa untuk mengeksekusi — posisi short bisa terkena early assignment kapan pun yang dipilih pembeli, sampai hari kedaluwarsa.
• Ini adalah cerminan dari long options. Membeli options (posisi long) berarti membayar premi untuk mendapatkan hak untuk bertindak; menjual options (posisi short) berarti menerima premi untuk kewajiban bertindak jika diminta.
• Bisa ditutup lebih awal. Posisi short tidak harus ditahan sampai kedaluwarsa atau assignment — kamu bisa membeli kembali kontrak yang sama ("buy-to-close") untuk keluar sebelum salah satu dari keduanya terjadi.

Pertanyaan terkait:

Q: Apa beda short call dan short put?
Short call mewajibkan kamu menjual underlying asset di strike price jika kontrak dieksekusi, dan biasanya dibuka ketika kamu memperkirakan harga akan stagnan atau turun. Short put mewajibkan kamu membeli underlying asset di strike price jika dieksekusi, biasanya dibuka ketika kamu memperkirakan harga akan stagnan atau naik. Keduanya sama-sama membayarmu premi di awal; perbedaannya ada pada sisi mana — menjual atau membeli underlying — yang wajib kamu jalankan jika terkena assignment.

Q: Apakah saya tetap mendapat premi jika pembeli tidak pernah mengeksekusi kontrak?
Ya. Premi dikreditkan ke kamu begitu posisi short dibuka, dan tetap jadi milikmu apa pun yang terjadi setelahnya. Jika kontrak kedaluwarsa tanpa dieksekusi, kamu tetap memegang seluruh premi dan kewajibanmu otomatis berakhir. Jika kontrak justru dieksekusi atau di-assign, kamu tetap memegang premi itu — ini adalah kompensasi atas kewajiban yang kamu tanggung, bukan deposit yang bisa dikembalikan tergantung hasilnya.

Q: Apa lawan dari posisi short options?
Lawannya adalah posisi long options — membeli call atau put, bukan menjualnya. Posisi long membayar premi di awal untuk mendapatkan hak (bukan kewajiban) membeli atau menjual underlying asset di strike price. Posisi short dan long berada di sisi berlawanan dari kontrak yang sama: satu sisi membayar premi untuk sebuah hak, sisi lainnya menerima premi itu sebagai ganti menanggung kewajiban yang sepadan.

Q: Apakah saya bisa menutup posisi short options sebelum kedaluwarsa?
Ya. Kamu bisa keluar dari posisi short kapan pun sebelum kedaluwarsa dengan membeli kembali kontrak yang identik, dikenal sebagai "buy-to-close." Langkah ini langsung mengakhiri kewajibanmu, baik kontrak bergerak menguntungkan atau tidak. Ini cara umum untuk mengunci keuntungan lebih awal atau membatasi eksposur lanjutan, dibanding menunggu apakah pembeli mengeksekusi atau kontrak kedaluwarsa tanpa assignment.