Mengenal Fully Diluted Market Cap dalam Kripto, Apa Bedanya dengan Market Cap?

Apa itu Fully Dilluted Market Cap?

Dalam dunia kripto, fully diluted market cap adalah perhitungan nilai kapitalisasi pasar kripto dengan asumsi bahwa seluruh aset kripto tersebut sudah selesai ditambang sepenuhnya, yang didasarkan dengan harga pasarnya pada saat ini. Dengan kata lain, fully dilluted market cap adalah nilai kapitalisasi pasar sebuah aset kripto yang paling maksimal jika diukur dengan harga saat ini.

Perhitungan tersebut muncul lantaran penambangan aset kripto pada sebuah blockchain bisa memakan waktu yang tidak sebentar. Ambil contoh Bitcoin (BTC). Meski ia disebut-sebut sebagai pionir aset kripto lantaran lahir pada 2009 silam, namun seluruh BTC diperkirakan akan selesai ditambang pada 2100 mendatang.

Jadi, dapat dikatakan fully diluted market cap adalah prediksi kapitalisasi pasar suatu aset kripto dengan mengesampingkan faktor-faktor lain yang dapat mempengaruhi harga seperti suplai, sentimen, hingga perkembangan utilitas aset itu sendiri.

Apa Beda Fully Diluted Market Cap dengan Market Cap Biasa?

Jika fully diluted market cap menghitung potensi nilai kapitalisasi pasar di masa depan, maka market cap biasa hanya menghitung nilai kapitalisasi pasar sebuah aset kripto di saat ini saja. Makanya, kapitalisasi pasar kripto selalu merujuk pada total nilai aset kripto yang beredar di pasar saat ini.

Formulasi keduanya pun terbilang berbeda. Sebagai gambaran, mari simak ilustrasinya menggunakan BTC sebagai contoh paling mudah.

Per 24 Mei 2023, harga BTC berada di US$26.714,26 per keping dan memiliki jumlah koin yang beredar di pasar sebanyak 19,38 juta keping. Nah, dengan demikian, maka nilai kapitalisasi BTC saat ini sebesar US$516,99 miliar, yang didapatkan dari mengalikan harga BTC dengan jumlah koin beredar.

Sementara itu, menggunakan variabel yang sama, maka fully diluted market cap BTC terbilang US$560,99 miliar, yang dihitung dengan mengalikan harga BTC saat ini dengan total suplai sebenarnya, yakni 21 juta keping.

Tentu saja, baik angka kapitalisasi pasar biasa maupun kapitalisasi pasar terdilusi ini berfluktuasi setiap hari sesuai dinamika permintaan dan penawaran di pasar kripto.

Baca juga: Mengenal Indeks Fear and Greed. Apa Gunanya dalam Dunia Kripto?

Apa Fungsi Memahami Fully Diluted Market Cap?

Sebagaimana kamu ketahui, market cap dalam konteks cryptocurrency selalu digunakan pelaku pasar untuk mengukur popularitas dan risiko sebuah aset kripto.

Dengan kata lain, semakin tinggi kapitalisasi pasar sebuah koin, maka artinya semakin banyak orang yang mengoleksi aset kripto tersebut. Tentu saja, semakin banyak peminat aset kripto, maka likuiditasnya juga terbilang lancar. Implikasinya, risiko untuk mengoleksinya pun terbilang relatif lebih rendah dibanding koin-koin lain yang memiliki nilai kapitalisasi pasar mini.

Sementara itu, fully diluted market cap memiliki fungsi yang berbeda. Indikator ini tidak digunakan untuk menjelaskan popularitas suatu koin, namun untuk menilai prospek sebuah aset kripto di masa depan.

Ini berangkat dari logika bahwa harga koin berbanding terbalik dengan suplainya. Jika suplai koin semakin banyak, maka harganya akan lebih murah dengan asumsi hal lain-lain dianggap tetap (ceteris paribus).

Lebih lanjut, semakin banyak jumlah koin yang nanti beredar, maka akan semakin tinggi tekanan inflasinya. Nah, melihat kondisi ini, tentu kamu akan melontarkan pertanyaan: Apakah koin tersebut masih memiliki harga yang menjanjikan? Atau malah nilainya terus tergerus inflasi?

Biasanya, koin yang memiliki fully diluted market cap terlalu tinggi rentan mengalami inflasi. Pasalnya, saat koin kripto native dari satu blockchain sudah tertambang semua, maka suplainya di pasaran akan melonjak. Namun, ketika hal itu terjadi, apakah pengembang aset kripto tersebut tetap mampu menjaga nilai pasarnya pada level yang menjanjikan?

Karenanya, fully diluted market cap lebih identik digunakan sebagai indikator untuk mengukur potensi inflasi dari harga aset kripto. Mengetahui angka fully diluted market cap berfungsi untuk menilai apakah proyek dibalik aset kripto incaran kamu cukup masuk akal dan menjanjikan.

Kelemahan Fully Diluted Market Cap

Popularitas indikator fully diluted market cap tidak terlepas dari kritik terhadap kurang lengkapnya informasi yang disajikan oleh indikator tersebut. Sebab, indikator ini hanya menghitung sederhana nilai market cap saat semua sudah tertambang berdasarkan nilai hari ini dengan mengesampingkan banyak faktor yang memengaruhi harganya di masa depan.

Tapi, Sobat Cuan juga tidak ada salahnya tetap menggunakan indikator ini sebagai acuan untuk menilai kelayakan satu aset kripto di masa depan.

Download aplikasi Pluang di sini untuk investasi Saham AS, indeks saham AS, emas, ratusan aset kripto dan puluhan produk reksa dana mulai dari Rp5.000 dan hanya tiga kali klik saja!

Dengan Pluang, kamu bisa melakukan diversifikasi aset dengan mudah dan aman karena seluruh aset di Pluang sudah terlisensi dan teregulasi. Ayo, download dan investasi di aplikasi Pluang sekarang!

Sumber: chainthebrief, coinmarketcap