Rasio Pembayaran Dividen (Dividend Payout Ratio)

DEFINISI

Rasio pembayaran dividen adalah hubungan antara dividen perusahaan dan laba bersihnya.

Rasio pembayaran dividen perusahaan membandingkan jumlah yang dibayarkan perusahaan dalam dividen dengan laba bersihnya. Semakin banyak ia membayar dibandingkan dengan pendapatannya, semakin tinggi rasionya. Perusahaan dengan rasio pembayaran dividen yang lebih tinggi mengembalikan lebih banyak kepada pemegang saham mereka. Perusahaan dengan rasio yang lebih rendah menyimpan lebih banyak uang tunai untuk investasi, sebagai jaring pengaman, atau untuk tujuan lain. Kamu dapat menemukan rasio pembayaran dividen menggunakan salah satu dari rumus berikut:

Total Dividen yang Dibayar / Penghasilan Bersih

Dividen per Saham / Penghasilan per Saham (EPS)

Kamu dapat menemukan laba bersih perusahaan di laporan laba ruginya. EPS dapat dihitung menggunakan pendapatan perusahaan dari laporan laba rugi dan jumlah saham yang beredar. Perusahaan melaporkan pembayaran dividen mereka pada laporan arus kas mereka.

CONTOH

Mari kita gunakan Microsoft sebagai contoh. Pada Juni 2019, Microsoft melaporkan laba per saham $ 1,71 dan dividen $ 1,33 dibayarkan untuk setiap saham. Kamu dapat menghitung rasio pembayaran dividen menggunakan informasi ini.

$ 1,33 / $ 1,71 = 77,78%

Rasio pembayaran dividen Microsoft untuk kuartal yang berakhir pada Juni 2019 adalah 77,78%.

Kesimpulan

Rasio pembayaran dividen seperti mengiris kue …

Penghasilan perusahaan adalah pie, dan potongan yang kamu terima adalah dividen yang dibayarkan perusahaan. Semakin besar dividen, semakin besar irisan yang kamu terima. Namun, jika kamu mendapatkan sepotong besar, itu menyisakan sedikit bagi perusahaan untuk makan sampai pie berikutnya tiba dari toko roti.

Baca Juga: Apa itu Deviden?

Ketahui Lebih Lanjut …

Mengapa rasio pembayaran dividen itu penting?

Perbedaan antara rasio pembayaran dividen dan rasio pembayaran dividen tunai?

Perbedaan antara rasio pembayaran dividen dan hasil dividen?

Apa itu keberlanjutan dividen?

Apa rasio pembayaran dividen yang ideal?

Mengapa Rasio Pembayaran Dividen Itu Penting?

Rasio pembayaran dividen penting karena menunjukkan berapa banyak uang yang dikembalikan perusahaan kepada pemegang sahamnya dibandingkan dengan jumlah uang yang disimpan perusahaan untuk dirinya sendiri. Semakin banyak uang yang disimpan perusahaan untuk dirinya sendiri, semakin banyak sumber daya yang tersedia untuk investasi atau ekspansi.

Perusahaan yang tumbuh sering kali memiliki rasio pembayaran dividen yang rendah atau tidak membayar dividen sama sekali – sebaliknya, mereka fokus menggunakan pendapatan untuk menumbuhkan bisnis. Perusahaan mapan, sering disebut “blue chips,” lebih cenderung memiliki rasio pembayaran dividen yang tinggi karena mereka tidak perlu mendanai pertumbuhan agresif.

Jika kamu seorang investor konservatif, mencari perusahaan dengan riwayat rasio pembayaran dividen tinggi dapat menjadi cara yang baik untuk menemukan perusahaan yang lebih stabil. Jika kamu menginginkan risiko yang lebih tinggi, investasi hadiah yang lebih tinggi, fokus pada perusahaan dengan rasio yang lebih rendah, atau tanpa dividen sama sekali, dapat membantu kamu menemukan perusahaan yang berusaha meningkatkan pertumbuhan.

Baca Juga: Apa Perbedaan Saham dan Deviden?

Apa Perbedaan antara Rasio Pembayaran Dividen (Dividend Payout Ratio) dan Rasio Pembayaran Dividen Tunai(Cash Dividend Payout)?

Rasio pembayaran dividen tunai adalah rasio yang lebih jarang digunakan daripada rasio pembayaran dividen. Ini mengukur hubungan antara dividen perusahaan dan arus kasnya dari operasi, dikurangi pengeluaran modal dan dividen yang disukai.

Rumusnya adalah:

Rasio Pembayaran Dividen Tunai = Dividen Saham Biasa yang Dibayar / (Arus Kas – Dividen Saham Biasa yang Dibayar – Biaya Modal)

Sebagai contoh, jika sebuah perusahaan menghasilkan $ 50 juta dalam arus kas, membayar $ 5 juta dalam bentuk dividen kepada pemegang saham biasa, membayar $ 1 juta dalam bentuk dividen kepada pemegang saham pilihan, dan menghasilkan $ 20 juta dalam pengeluaran modal, rasio pembayaran dividen kasnya adalah: $ 5 juta / ($ 50 juta – $ 1 juta – $ 20 juta) = 17,24%

Para pendukung rasio pembayaran dividen tunai berpendapat bahwa itu adalah rasio yang lebih baik untuk digunakan. Salah satu alasannya adalah bahwa ini merupakan indikator yang lebih akurat apakah perusahaan dapat mempertahankan pembayaran dividennya. Perusahaan biasanya akan berusaha sangat keras untuk mempertahankan dividen mereka, karena memotong dividen karena masalah arus kas dapat menyebabkan investor menjual saham.

Rasio pembayaran dividen tunai mempertimbangkan pengeluaran modal yang memastikan bahwa perusahaan dapat tetap beroperasi di masa depan. Jika rasio pembayaran dividen tunai terlalu tinggi, ini menunjukkan bahwa sebuah perusahaan sangat aktif dan sibuk untuk mempertahankan dividennya. Misalnya, rasio dividen tunai lebih dari 100% berarti perusahaan menghabiskan simpanan untuk melakukan pembayaran. Apa pun di atas 85% kemungkinan tidak akan berkelanjutan kecuali ada perubahan.

Apa Perbedaan antara Rasio Pembayaran Dividen dan Hasil Dividen?

Rasio pembayaran dividen adalah ukuran dividen perusahaan dibandingkan dengan pendapatan per sahamnya. Sama seperti rasio harga terhadap pendapatan membandingkan pendapatan perusahaan dengan harga sahamnya, hasil dividen mengukur dividen perusahaan dibandingkan dengan harga sahamnya.

Kamu hanya dapat menghitung rasio pembayaran dividen perusahaan ketika mengajukan laporan keuangan yang mencakup informasi tentang pendapatan per sahamnya dan dividen yang direncanakan. Sebaliknya, hasil dividen perusahaan berubah sepanjang waktu. Setiap kali harga suatu saham berubah, hasil dividennya berubah.

Misalnya, pada 12 September 2019, Coca-Cola ditutup pada $ 55,30 dan membayar dividen tahunan sebesar $ 1,60. Itu berarti bahwa hasil dividennya adalah:

$ 1,60 / $ 55,30 = 2,89%

Ketika pasar ditutup pada 7 Oktober 2019, Coca-Cola ditutup pada $ 53,87 dan dividen tahunan $ 1,60. Itu menghasilkan dividen:

$ 1,60 / $ 53,84 = 2,97%

Meskipun dividen tidak berubah, perubahan harga menghasilkan perubahan dalam hasil dividen.

Investor yang berfokus pada pendapatan suka melihat hasil dividen karena menunjukkan pengembalian uang tunai apa yang akan mereka peroleh dari uang yang mereka masukkan ke dalam investasi berdasarkan harga saham ketika mereka membelinya.

Apa Iitu Keberlanjutan Dividen (Dividend Sustainability)?

Keberlanjutan dividen (dividend sustainability) adalah kemampuan perusahaan untuk terus membayar dividennya.

Untuk memikirkannya secara sederhana, jika perusahaan membayar dividen $ 10 juta setiap tahun, perusahaan harus memiliki setidaknya $ 10 juta uang tunai yang tersedia untuk membayar dividen tersebut. Idealnya, ia akan membayar dividen tersebut dari keuntungannya daripada menghabiskan cadangan kasnya. Jika perusahaan tidak menghasilkan $ 10 juta setiap tahun dalam laba, sesuatu harus diberikan. Entah perusahaan akan mengosongkan rekening banknya sampai tidak mampu membayar dividen $ 10 juta setiap tahun, atau harus mengurangi dividennya ke tingkat yang lebih berkelanjutan. 

Rasio pembayaran dividen perusahaan dan rasio pembayaran dividen tunai menawarkan cara terbaik untuk mengetahui apakah dividen perusahaan berkelanjutan. Rasio yang lebih tinggi dari 100% adalah indikator yang terlihat bahwa dividen tidak berkelanjutan tanpa peningkatan signifikan dalam pendapatan atau laba perusahaan. Kemudian yang lebih rendah menunjukkan dividen yang lebih berkelanjutan atau bahkan yang memiliki potensi untuk tumbuh.

Terkait dengan konsep keberlanjutan dividen adalah pertumbuhan dividen. Ketika perusahaan tumbuh dan mendatangkan lebih banyak uang, banyak yang akan menambah dividen mereka untuk mengembalikan lebih banyak uang kepada para pemegang saham mereka. Perusahaan-perusahaan blue-chip yang mapan telah membangun reputasi untuk secara konsisten meningkatkan ukuran dividen mereka. Misalnya, aristokrat dividen S&P 500 adalah perusahaan yang merupakan bagian dari indeks yang telah meningkatkan pembayaran dividen mereka selama setidaknya 25 tahun berturut-turut. Banyak investor melihat konsistensi itu sebagai tanda perusahaan stabil yang akan tetap sukses dalam jangka panjang.

Jika sebuah perusahaan berharap untuk bergabung dengan jajaran aristokrat dividen atau berharap untuk meningkatkan dividennya secara teratur, menjaga pembayarannya berkelanjutan adalah penting.

Apakah Rasio Pembayaran Dividen yang Ideal?

Apa yang memenuhi syarat sebagai rasio pembayaran dividen yang ideal berbeda untuk setiap perusahaan dan sektor pasar.

Secara umum, perusahaan yang lebih muda yang berfokus pada pertumbuhan ingin memiliki rasio pembayaran dividen yang lebih rendah atau tidak membayar dividen sama sekali. Sebaliknya, mereka harus menggunakan uang mereka untuk berinvestasi di perusahaan dan tumbuh. Beberapa investor melihat dividen sebagai tanda bahwa perusahaan tidak ada hubungannya dengan uang selain mengembalikannya kepada investor. Perusahaan yang berfokus pada pertumbuhan harus mempertahankan lebih banyak dana dan memiliki rasio pembayaran dividen yang lebih rendah. 

Bisnis yang lebih mapan dapat memiliki rasio pembayaran dividen yang lebih tinggi tetapi perlu menemukan sweet spot pembayaran dividen yang tinggi dan berkelanjutan. Sebagian besar investor menganggap rasio antara 30% dan 55% sehat. Tidak terlalu tinggi dan tidak terlalu rendah.

Ketika rasio pembayaran dividen semakin tinggi, itu menjadi lebih tidak berkelanjutan. Rasio dalam kisaran 55% hingga 70% menunjukkan bahwa perusahaan tidak terlalu fokus pada pertumbuhan, yang dapat memengaruhi keberhasilan jangka panjangnya.

Ketika rasio pembayaran dividen mendekati 100%, itu berarti bahwa perusahaan membayar sebagian besar atau seluruh keuntungannya sebagai dividen. Ini biasanya terjadi ketika perusahaan tidak ingin mengkhawatirkan investor dengan mengurangi dividen dan kemungkinan tidak berkelanjutan tanpa perubahan signifikan pada perusahaan.

Jika rasio pembayaran dividen melebihi 100%, itu berarti bahwa perusahaan membayar lebih banyak uang daripada yang dihasilkannya, menggunakan cadangan uang tunai untuk menutupi perbedaannya. Dividen sebesar ini tidak dapat dipertahankan dan merupakan tanda peringatan.

Demikian pula, rasio pembayaran dividen kurang dari 0% adalah tanda peringatan besar. Ini hanya dapat terjadi ketika pendapatan per saham perusahaan negatif, yang berarti bahwa perusahaan kehilangan uang. Kecuali jika perusahaan dapat menemukan cara untuk membalikkan keadaan dan menghasilkan keuntungan, tidak ada cara untuk terus membayar dividen dengan rasio pembayaran di bawah 0%.

Sumber: Robinhood

Diversifikasikan Portofoliomu dengan Investasi Emas Aman di Pluang!

Download aplikasi Pluang di sini untuk membeli emas digital dan Indeks S&P 500 Futures dengan harga paling kompetitif di pasaran! Selisih harga jual-beli terendah dan tanpa biaya tersembunyi apapun.

Untuk produk investasi emas, kamu bisa menarik emas fisik dalam bentuk logam mulia Antam dengan kadar 999,9 mulai dari 1 gram hingga 100 gram. Sementara dengan Pluang S&P 500, kamu bisa berinvestasi dalam kontrak berjangka saham perusahaan besar di AS seperti Apple, Facebook, Netflix, Nike, dan lainnya.

Investasi kamu aman karena disimpan dan dijamin oleh Kliring Berjangka Indonesia (BUMN). Produk investasi di Pluang dikelola oleh PT PG Berjangka yang sudah berlisensi dan diawasi oleh Badan Pengawas Perdagangan Berjangka Komoditi (BAPPEBTI). Segera download Pluang dan nikmati keuntungannya!

Baca Selengkapnya:

Apakah Indeks S&P 500 Termasuk Dividen Saham?

Apa Itu Rasio Utang Terhadap Ekuitas?

Apa Itu Current Ratio atau Rasio Lancar?