Pre-Earnings Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM): Apa yang Harus Diperhatikan?

Rating Wall Street	: BUY
Target Price (1Y)	: $255 (Susquehanna)
Upside	: 13.5% (dari harga closing price 3 Juli 2025 di level US$224.68)

TSMC adalah perusahaan pembuat chip semikonduktor terbesar di dunia. Mereka tidak merancang chip, tetapi membuat chip berdasarkan desain dari perusahaan lain (disebut pure-play foundry). TSMC memproduksi chip untuk perusahaan seperti: Apple, AMD, NVIDIA, Qualcomm dan MediaTek.

$TSM di Pluang

Kamu bisa miliki saham $TSM mulai dari $1 di Pluang. 

Beli Saham TSM Di Sini!

Maksimalkan potensi profit kamu dengan beli Call Options. 

💸Nikmati biaya trading gratis hingga $30 selama 30 hari sejak transaksi options pertama khusus untuk pengguna baru Options!💸

Beli Call Option TSM Di Sini!

Investment Thesis: 

• Menurut Trendforce, TSM memiliki pangsa pasar foundry sebesar 67.6% Hal ini dikarenakan hanya TSMC & Samsung yang memproduksi 3 nm; yield TSMC jauh lebih tinggi, membuat vendor besar “single-source” ke TSMC.
• Perusahaan membangun pabrik di Arizona yang mencakup 6 fasilitas: 3 fab wafer, 2 paket lanjutan, dan 1 pusat R&D.  Produk yang sudah di produksi adalah chip 4 nm pada awal 2025 untuk Apple, Nvidia, dan AMD. Fasilitas 2 nm (phase 2 & 3) terus dipercepat, target ramp-up antara 2028–2029
• TSMC membuka pusat desain & R&D baru di Munich, Jerman Q3 2025, mendukung chip otomotif, AI, IoT, dan industri. Di Jepang, melalui joint venture JASM, fasilitas 6 nm di Kumamoto juga terus berkembang.
• Diproyeksikan inventory days perusahaan pada 2Q25 adalah 73 hari atau lebih cepat apabila dibandingkan dengan 2Q4 yang berada di 79 hari. 
• Valuasi: TSM saat ini berada di angka 16.1x PE atau dinilai lebih murah dibandingkan rata-rata kompetitornya sebesar 19.5x PE.

Risiko:

Risiko Geopolitik – Ketegangan Taiwan–China

Lokasi utama TSMC ada di Taiwan, yang menjadi pusat ketegangan militer dan politik dengan China. Jika terjadi konflik militer atau blokade, maka:

- Rantai pasok global chip bisa lumpuh.

- Saham TSMC bisa anjlok drastis.

- Produksi teknologi global (Apple, Nvidia, AMD) akan terganggu.

Ketergantungan pada Klien Besar

Sekitar 25–30% pendapatan TSMC berasal dari Apple saja. Jika Apple mengurangi pesanan atau pindah ke kompetitor (seperti Samsung, Intel Foundry), pendapatan TSMC akan sangat terdampak.

Kompleksitas & Biaya Teknologi Canggih (3nm – 2nm)

Mengembangkan teknologi baru (N3, N2, GAA) membutuhkan:

- Investasi miliaran dolar per node.

- R&D intensif, yield rendah di awal.

Jika hasil produksi (yield) buruk atau teknologi gagal komersial, akan menekan margin dan reputasi TSMC. Perusahaan seperti Intel & Samsung menargetkan mengejar TSMC lewat node GAA 2nm – kompetisi makin ketat.

Technical:

ASML sedang menguji area resistance kuat di kisaran $760–770, yang sebelumnya menjadi area supply penting. Harga gagal breakout dan kini mengalami penurunan -0.67%, sementara stochastic mulai turun dari area netral dan MACD menunjukkan potensi bearish crossover. Jika tidak mampu menembus resistance ini, harga berisiko terkoreksi ke area support di sekitar $665 atau bahkan $579. Level $760 kini menjadi kunci arah pergerakan selanjutnya.

Beli Saham TSM Di Sini!

Beli Call Option TSM Di Sini!

Investasi dengan Aman di Pluang!

Download aplikasi Pluang untuk investasi di 1000+ pilihan aset yang mencakup Saham AS & ETF, Options Trading untuk Saham AS & ETF, Aset Crypto, Crypto Futures, Emas, dan juga puluhan produk Reksa Dana, semua mulai dari Rp10.000 saja! Di Pluang, kamu bisa melakukan diversifikasi aset dengan mudah dan aman karena Pluang sudah bekerja sama dengan mitra-mitra tepercaya yang memiliki izin dan diawasi oleh lembaga pemerintah terkait. Yuk, download dan investasi di aplikasi Pluang sekarang!