SAP diturunkan ke tahan setelah reli 36%; pertumbuhan cloud kuat tapi valuasi membatasi potensi

Rating saham SAP diturunkan dari beli kuat menjadi tahan setelah harga naik 36% dalam dua bulan. Pendapatan cloud naik 24% dan backlog naik 27%, didorong oleh inisiatif AI dan cloud yang mengamankan kesepakatan besar. Margin kotor cloud SAP tetap kuat di 74,6%, mendukung profitabilitas dan arus kas bebas yang solid. Namun, rasio harga terhadap laba ke depan naik menjadi 25,5x, membatasi potensi kenaikan lebih lanjut. Analis berencana menunggu penurunan harga atau percepatan laba sebelum menambah posisi.