Nokia dinilai Hold meski optimisme AI, hadapi tantangan margin dan valuasi.

Nokia Oyj dinilai Hold dengan target harga $8,50 hingga $11,30, mencerminkan optimisme terhadap potensi infrastruktur AI namun ada kekhawatiran valuasi. Segmen Network Infrastructure harus mencapai margin operasi di atas 25% pada 2028 untuk memenuhi target, namun margin saat ini tertekan oleh biaya operasional tinggi. Lebih dari setengah laba operasi Nokia berasal dari lisensi paten yang kini kurang transparan dalam pelaporan segmen, menyulitkan visibilitas laba dan valuasi. Risiko utama meliputi perubahan harga lisensi, keterlambatan konversi pesanan, dan tantangan meningkatkan margin perangkat lunak di tengah persaingan dan kendala operasional.