PBV (Price to Book Value)
Apa itu PBV dan Cara Menghitungnya?
PBV merupakan salah satu rasio valuasi paling dasar dalam analisa fundamental. Nilai buku per saham (Book Value Per Share / BVPS) mencerminkan nilai aset bersih perusahaan yang bisa diklaim setiap pemegang saham jika perusahaan dilikuidasi hari ini. PBV menunjukkan seberapa besar investor bersedia membayar di atas nilai buku tersebut.
Rumus PBV
PBV = Harga Saham ÷ Book Value Per Share (BVPS) |
Interpretasi PBV: Murah atau Mahal?
Level PBV | Interpretasi Umum | Catatan |
< 1,0x | Saham diperdagangkan di bawah nilai buku | Bisa murah atau ada masalah fundamental |
1,0–2,0x | Valuasi moderat | Baseline wajar untuk banyak sektor |
2,0–5,0x | Premium — bisnis berkualitas tinggi | Perlu ROE tinggi untuk justifikasi |
> 5,0x | Valuasi premium / growth stock | Ekspektasi pertumbuhan sangat tinggi |
PBV vs PER: Kapan Digunakan?
PBV paling relevan digunakan untuk menilai perusahaan dengan aset besar seperti perbankan, properti, dan industri berat — karena nilai buku mencerminkan kekayaan nyata perusahaan. Sebaliknya, PER lebih relevan untuk perusahaan berbasis earnings seperti teknologi dan konsumer. PBV kurang informatif untuk perusahaan dengan aset tidak berwujud besar (goodwill, brand value) karena aset ini tidak selalu terefleksi di nilai buku.
PBV Saham Perbankan Indonesia: Benchmark Khusus
Untuk bank di BEI, PBV di bawah 1,0x sering dianggap murah (diskon ke nilai buku), sementara bank berkualitas premium seperti BBCA historis diperdagangkan pada PBV jauh di atas 4x — mencerminkan kualitas franchise, efisiensi, dan pertumbuhan yang konsisten. Perbandingan PBV harus dilakukan dalam konteks sesama emiten di industri yang sama.
FAQ: Pertanyaan Umum tentang PBV
Apakah PBV di bawah 1 selalu berarti saham murah dan layak dibeli? Tidak. PBV < 1 bisa berarti pasar mengantisipasi penurunan nilai aset, masalah profitabilitas kronis, atau risiko likuidasi. Selalu kombinasikan dengan analisa ROE dan tren laba.
Bagaimana cara cek PBV saham di BEI? PBV tersedia di halaman profil saham di idx.co.id, platform RTI, dan mayoritas aplikasi sekuritas Indonesia, seperti Pluang.
