Hedge Fund (Lindung Nilai)

DEFINISI

Apa itu hedge fund? dana lindung nilai atau hedge fund beroperasi seperti reksadana, menyatukan uang investor ke dalam investasi strategis – kecuali hedge fund fokus pada peluang yang lebih intens, alternatif, dan sering berpeluang berisiko yang tidak dapat diakses oleh investor reguler.

Memahami Dana Lindung Nilai atau Hedge Fund

Hedge fund adalah bertindak dalam beberapa cara seperti reksa dana, tetapi ada yang berbeda. Mereka juga mengelola tumpukan uang, mencari imbal hasil yang ditingkatkan untuk investor. Salah satu perbedaan utama adalah bagaimana dan apa yang dicari oleh pengelola dana lindung nilai.

Mereka biasanya melakukan investasi yang lebih canggih atau agresif, dari transaksi real estat yang tidak jelas hingga strategi perdagangan saham yang rumit, yang membutuhkan penelitian dan hubungan mendalam. Hedge fund kurang diatur daripada reksadana, tetapi hanya diizinkan untuk mengelola uang “investor terakreditasi” – institusi, dana abadi, atau investor kaya yang memenuhi persyaratan kekayaan / pendapatan minimum tertentu (bukan investor ibu dan bayi).

CONTOH APA ITU HEDGE FUND

Manajer hedge fund terbesar di dunia pada akhir 2018 adalah Bridgewater Associates, yang berbasis di Connecticut. Bridgewater mengelola aset $ 132,8 miliar dari lebih dari 350 investor institusi, termasuk pensiun besar, dana abadi universitas, dan bank sentral di seluruh negara.

Ini kemudian menempatkan uang itu untuk bekerja dengan strategi yang lebih rumit, seperti “overlay mata uang,” untuk mencoba mengalahkan pengembalian pergerakan umum pasar. Pada tahun 2018, CNBC melaporkan bahwa dana spesifik “Pure Alpha” Bridgewater memberikan pengembalian 14,8% untuk investor, sementara pasar umum (diukur dengan S&P 500) benar-benar menurun. Tetapi pada tahun 1982, dana itu secara keliru percaya bahwa resesi semakin dekat, kehilangan begitu banyak uang sehingga hampir ditutup.

Kesimpulan

Hedge fund adalah seperti sedang mencoba bermain catur di dunia catur …

Sementara ETF cenderung melacak indeks pasar dan reksadana secara pasif dan menginvestasikan uang dari semua jenis investor, hedge fund menggunakan penelitian intensif dan strategi perdagangan untuk mengejar peluang berisiko yang tidak dapat diakses oleh sebagian besar investor.

Mereka terbatas pada “ investor terakreditasi ”karena mereka sangat canggih dan kompleks. Dan itu semua dengan harapan bahwa risiko yang lebih besar akan membawa imbalan yang lebih besar.

Ketahui Lebih Lanjut…

Para pemain hedge fund

Bagaimana hedge fund menghasilkan uang

Beberapa strategi hedge fund

Jadi siapa yang bisa berinvestasi dalam hedge fund?

Para Pemain Hedge Fund

Ada dua pemain kunci yang harus kamu kenal untuk memahami dana lindung nilai. Ini adalah posisi utama yang berinteraksi dengan dan menjalankan dana lindung nilai: 

Mitra Terbatas

Mereka menyingkatnya “LP” dan adalah investor yang uangnya dikelola oleh Mitra Umum (lebih lanjut tentang itu di bawah). Semua dana LP dikumpulkan bersama ke dalam dana. Karena strategi dana lindung nilai bisa sangat berisiko.

Para LP umumnya harus “terakreditasi,” sebagai lembaga atau individu kaya dengan jumlah uang minimum tertentu. Piringan hitam dalam dana lindung nilai cenderung menjadi sumber uang yang signifikan sendiri, termasuk dana abadi universitas atau dana pensiun untuk petugas pemadam kebakaran atau lembaga keuangan utama atau seluruh dana pemerintah (alias “dana negara”).

Mitra Umum

Mereka disingkat “GP” dan bertanggung jawab untuk mengelola dana. GP adalah manajer dana pro yang mengarahkan investasi LP menggunakan strategi apa pun yang dipekerjakan oleh hedge fund.

Yang bisa berupa apa saja dari hanya membeli dan menjual saham ke strategi yang lebih rumit yang melibatkan mata uang asing, obligasi, real estat, atau kontrak opsi. Dokter kadang-kadang digunakan secara sinonim dengan “dana” itu sendiri karena mereka adalah orang-orang yang dibayar untuk mengelola dana untuk mencari nafkah. 

Apa Itu Hedge Fund dan Bagaimana Hedge Fund Menghasilkan Uang

“Dua dan dua puluh” (alias “2 dan 20”). Kenali itu. Itu adalah model umum tentang bagaimana mitra umum hedge fund (GP) mencari nafkah dengan mengelola uang para investor mereka, mitra terbatas (LP). Dana tersebut biasanya diatur sebagai kemitraan terbatas untuk keperluan pajak, dan menghasilkan uang melalui biaya “dua dan dua puluh”.

Biaya dua dan dua puluh  terjadi pada dua titik berbeda dalam pengembangan dana. Konsep ini dikembangkan dengan dana lindung nilai yang paling awal dan telah mengilhami konsep biaya terkait (variasi “2 dan 20”) yang semakin populer.

Ini adalah perbedaan utama antara dana lindung nilai dan jenis dana lainnya. Sementara reksa dana memiliki rasio pengeluaran (alias “biaya manajemen”), sebagian besar dana lindung nilai juga mengenakan “biaya kinerja,” mengambil sebagian keuntungan dari investasi mereka (sebagian besar dana modal ventura melakukan hal yang sama). Begini lebih detailnya. 

Biaya “manajemen aset” 2%

Ketika seorang investor (LP) menginvestasikan uangnya melalui dana lindung nilai, manajer dana lindung nilai (GP) secara otomatis mengambil biaya 2% untuk mengelola seluruh operasi. Ini sering kali mengarah pada operasi dana, seperti membayar ruang kantor dan gaji.

Sedikit kontroversial karena hedge fund menghasilkannya bahkan jika dana kehilangan uang atau jika pasar tidak pasti dan dana hanya membiarkan uang nongkrong sebagai sambilan, tidak diinvestasikan – masih dibayar 2%. Ini sebuah contoh:

•   Sebuah universitas besar menginvestasikan $ 150 juta dalam bentuk dana lindung nilai.
•   $ 147 juta sebenarnya akan diinvestasikan dalam apa pun yang dikejar dana tersebut.
•   Itu karena $ 3M (2% dari $ 150 juta aset yang dikelola oleh hedge fund) biasanya diambil oleh dana sebagai biaya manajemennya.

Biaya “kinerja” 20%

Setelah hedge fund menginvestasikan uang investor, sering mendapatkan pengembalian investasi itu. Sebelum mengirimkan laba itu kembali ke piringan hitam, dokter umum mengambil potongan – 20% dari total keuntungan tersebut.

Tujuannya di sini adalah untuk menyelaraskan insentif, mendorong dana untuk mengejar pengembalian besar meskipun ada risiko besar karena mereka dapat memperoleh lebih banyak uang daripada dari biaya manajemen 2% yang sederhana. Tetapi tidak seperti biaya manajemen, biaya kinerja tidak dikenakan kecuali jika laba diperoleh.

Ini adalah perlakukan yang dicari oleh dana lindung nilai setelah semua kerja kerasnya menghitung angka dan mencari-cari penawaran. Biaya kinerja dapat memotivasi manajer hedge fund untuk mengambil risiko yang lebih besar dengan harapan menghasilkan pengembalian yang lebih besar. Berikut adalah contoh hipotetis tentang bagaimana biaya kinerja turun.

• Mitra umum(GP) atau disebut juga seorang dokter, mengelola dana $ 100 juta.
• Beberapa perusahaan yang berinvestasi dalam hedge fund melakukan Initial Public Offerings (IPOs). Memungkinkan dana untuk menjual sahamnya di perusahaan-perusahaan tersebut untuk keuntungan $ 20 juta dari investasi awal $ 100 juta (pengembalian 20% – Tidak terlalu buruk).
• Mitra terbatas (LP) akan menerima $ 16 juta dari laba itu.
• Itu karena $ 4 juta (20% dari laba $ 20 juta dari investasi hedge fund) disimpan oleh dana sebagai biaya kinerja untuk investasi yang kuat.

Ingatlah, contoh ini hanya untuk memandumu melalui bagaimana model “2 dan 20” bekerja untuk hedge fund yang sepenuhnya dibuat, dan hanya dibuat untuk menggambarkan penjelasan kami – Pengembalian hipotetis tidak mewakili kinerja dana apa pun . Berinvestasi dalam dana lindung nilai menjadi lebih rumit dan melibatkan tingkat risiko yang tinggi.

Ilustrasi ini menunjukkan tipikal struktur biaya “2 dan 20” untuk banyak dana lindung nilai. Ini dimaksudkan untuk menunjukkan konsep bahwa dana lindung nilai menerima biaya manajemen 2%, berdasarkan pada ukuran dana (bagian itu di muka dan berkelanjutan berdasarkan jumlah total aset yang diinvestasikan) dan biaya kinerja 20%, berdasarkan pada pengembalian yang dihasilkan oleh dana (bagian itu ditentukan pada akhir tahun hanya jika investasi memiliki pengembalian positif).

Kamu dapat mempelajari lebih lanjut tentang struktur biaya khusus masing-masing dana dalam Memorandum Penempatan Pribadi (PPM). Daftar ini tidak lengkap dari investasi potensial yang tersedia untuk lindung nilai manajer dana.

Beberapa Strategi Dana Lindung Nilai (Hedge Fund) 

Dari namanya menerangkan itu semua. Hedge funds. Konsep ini berdasarkan pada “lindung nilai” – manajer dana lindung nilai dapat mengejar satu peluang berisiko dan “lindung nilai” (mengelola risiko) dengan menggabungkannya dengan investasi lain yang berupaya membatasi potensi kerugian.

Hedge fund adalah mengejar berbagai strategi untuk investasi mereka. Beberapa strategi inti yang digunakan adalah membeli “long” (membeli saham sebagai investasi jangka panjang). Menjual “short” (menjual saham dengan harga tinggi untuk mengantisipasi membelinya kembali dengan harga lebih rendah untuk mendapatkan keuntungan), opsi (membeli atau menjual kontrak untuk membeli di masa mendatang dan harga tertentu), dan banyak lagi.

Baca juga: Apa Itu Common Stock?

Hedge fund adalah juga menggunakan transaksi valas (valuta asing) yang lebih rumit dan teknik perdagangan kuantitatif. Mereka bereaksi berdasarkan perubahan suku bunga dan peluang investasi alternatif baru. Hedge fund juga terkenal karena banyak berinvestasi dalam penelitian untuk memastikan akses maksimum dan analisis informasi yang tersedia untuk umum dengan uji tuntas, mengembangkan wawasan di sepanjang jalan.

Juga dapat mengejar strategi yang lebih rumit ini karena investor “dikurung”. Tidak seperti saham yang dapat kamu jual kapan saja, pengelola investasi global mengharuskan investor tidak dapat “menguangkan” investasi mereka segera. Investor harus menunggu untuk jangka waktu yang lama biasanya ketika dana mereka digunakan (inilah mengapa hedge fund dikenal sebagai investasi “tidak likuid”/ tidak mudah untuk dicairkan). 

Apa Itu Hedge Fund – Jadi Siapa yang Bisa Berinvestasi dalam Hedge Fund?

Tidak semua orang. Hedge fund adalah investasi yang berfokus pada risiko untuk mengejar pengembalian pasar. Tetapi itu membutuhkan strategi yang intens, agresif, dan rumit, sehingga dana lindung nilai umumnya terbatas pada investor institusi dan “investor terakreditasi.”

Institusionil

Investor dana lindung nilai tipikalmu (LP dalam dana) memiliki sejumlah besar uang untuk digunakan. (Itu adalah alasan utama mengapa mereka dapat mengambil risiko yang signifikan dan mengapa mereka mengejar pengembalian yang besar). Berikut adalah beberapa tipikal investor institusi:

•   Endowmen universitas
•   Dana pensiun
•   Lembaga keuangan
•   Dana simpanan
•   Dana pemerintah berdaulat
•   Bank sentral

Investor terakreditasi

Orang kaya juga dapat berinvestasi dalam hedge fund jika mereka memenuhi kualifikasi pemerintah sebagai “terakreditasi”. (Alias regulator percaya bahwa mereka adalah investor yang cukup canggih untuk memahami risiko dan cukup kaya sehingga mampu kehilangan semua potensi investasi mereka). Ini adalah persyaratan:

•   Kekayaan bersih minimum $ 1 juta (tidak termasuk nilai “tempat tinggal utama” mu).
•   Dan penghasilan setidaknya $ 200K setiap tahun selama dua tahun terakhir ($ 300 ribu penghasilan gabungan jika kamu sudah menikah).

Sekarang menjadi kontra-intuitif. Kamu akan berpikir bahwa karena dana lindung nilai mengejar strategi investasi yang berisiko, mereka akan lebih diatur. Tetapi mereka tidak melakukannya. Dana ini terbatas hanya untuk investor terakreditasi yang canggih. Karena mereka kurang diatur daripada kebanyakan dana yang dihadapi konsumen, seperti reksa dana adalah ETF.

Untuk alasan ini, sangat penting untuk memahami bagaimana dana lindung nilai bekerja, strategi mereka, struktur biaya, dan detail lainnya jika kamu dapat berinvestasi dalam satu investasi.

Misalnya, sementara reksadana diharuskan untuk menunjukkan jenis angka kinerja tertentu untuk investor (seperti kinerja reksadana selama setahun terakhir). Hedge fund tidak harus menunjukkan hal ini. Tetapi seperti halnya reksadana, dana lindung nilai dipegang dengan standar dan peraturan yang sama dalam hal penipuan. Seperti mencuri uang atau berbohong tentang investasi dasar mereka kepada investor. 

Mengejar dana lindung nilai juga berarti investor harus menyelam jauh ke dalam Memorandum Penempatan Pribadi (“PPM”). Mirip dengan S1 dengan Penawaran Umum Perdana (IPO), PPM memberikan informasi latar belakang kritis tentang dana, fokus, strategi, potensi, dan resikonya. Ini lebih dari sekadar bahan pemberitahuan, mengungkapkan elemen positif dan negatif dari dana lindung nilai, sehingga kamu dapat membuat pilihan yang berpengetahuan dan informasi.

Nah, setelah mengerti apa itu hedge fund, tertarik nggak untuk berinvestasi di sini?

Diversifikasikan Portofoliomu dengan Investasi Emas Aman di Pluang!

Download aplikasi Pluang di sini untuk membeli emas digital dengan harga paling kompetitif di pasaran! Selisih harga jual-beli terendah dan tanpa biaya tersembunyi apapun. Emas yang kamu beli aman karena disimpan di Kliring Berjangka Indonesia (BUMN), produk emas Pluang dikelola oleh PT PG Berjangka yang sudah terlisensi dan diawasi oleh BAPPEBTI. Kamu juga bisa menarik fisik emasnya dalam bentuk logam mulia Antam dengan kadar 999.9 mulai dari kepingan 1 gram hingga 100 gram!