Mengulas Prospek Kinerja META, Sebelum Rilis Laporan Keuangan FY2024

Profil Singkat Meta Platforms Inc

Meta Platforms Inc yang sebelumnya dikenal dengan Facebook adalah perusahaan social media dan perusahaan pengembang AI/VR yang berpusat di California. Saat ini META berhasil menjadi salah satu market leader di bidang sosial media dan internet service dengan total pangsa pasar sebesar 19% secara global. Adapun pada 21 Januari 2024, nilai kapitalisasi pasarnya sukses menembus US$26.63 miliar. 

META Platforms memiliki sejumlah produk dan anak usaha yang berperan penting dalam mendukung misi perusahaan untuk menghubungkan miliaran orang di seluruh dunia. Di antara produk-produk utamanya adalah Facebook, Instagram, WhatsApp, dan Messenger, yang merupakan platform jejaring sosial dan komunikasi yang sangat populer. Selain itu, META Platforms juga memiliki anak usaha seperti Oculus VR, yang fokus pada pengembangan teknologi Virtual Reality (VR) dan Augmented Reality (AR). META Platforms juga memiliki anak usaha seperti SIRIUS, yang berfokus pada penelitian dan pengembangan dalam bidang kecerdasan buatan dan teknologi terkait. Dengan portofolio produk dan anak usaha yang luas ini, META Platforms terus menjadi pemimpin dalam inovasi teknologi dan pengalaman digital.

Saat ini, perusahaan memfokuskan aktivitasnya pada 2 segmen bisnis utama. Keduanya berhasil menyumbang pendapatan US$134.9 miliar bagi perusahaan di 2023, tumbuh 15.7% dibanding setahun sebelumnya. Di tahun 2024, META diproyeksikan memiliki pendapatan sebesar US$162.99 miliar (+20.8% YoY).

Kedua segmen bisnis itu terdiri dari: 

1. Family of Apps. Mayoritas pendapatan dari segmen ini berasa dari pendapatan iklan di beberapa social media milik META seperti  Facebook, Instagram, Threads, and WhatsApp. Pada tahun 2023, segmen ini berhasil membukukan pendapatan sebesar US$133 miliar. Pada tahun 2024, segmen ini diproyeksikan akan membukukan revenue sebesar US$160 miliar seiring dengan pengembangan social media Threads yang semakin matang. Threads sendiri dibuat pada tahun 2023. 
2. Reality Labs. Segmen berfokus untuk mengembangkan produk AI ataupun VR milik META, dimana monetisasi segmen ini masih panjang karena diperlukan R&D secara terus menerus. Pada tahun 2023, segmen ini berhasil membukukan pendapatan sebesar US$1.9 miliar. Pada tahun 2024, segmen ini diproyeksikan akan membukukan revenue sebesar US$2.1 miliar

Breakdown Revenue META | Sumber: Bloomberg

Meski sudah memiliki nama yang harum di bidang sosial media dan internet service, META sejatinya masih memiliki pesaing yang siap menjegalnya di kompetisi industri tersebut, seperti  Equinix (EQIX), SEA (SE), eBay (EBAY), CoStar Group (CSGP), VeriSign (VRSN), Akamai Technologies (AKAM), SPS Commerce (SPSC), Yelp (YELP), Ziff Davis (ZD), and Cimpress (CMPR)

Tesis Investasi Meta Platforms Inc

1. Proyeksi Growth Tinggi dari Industri Internet dan Social Media Management

Saat ini terdapat 5.52 miliar populasi manusia yang aktif menggunakan internet atau 67.5% dari total populasi dunia. Menurut PBB, populasi manusia dia dunia akan semakin banyak kedepannya dan diproyeksikan di tahun 2030 terdapat 8.5 miliar populasi. Dengan adnaya background tersebut, diperkirakan Ukuran Pasar Layanan Internet Global diproyeksikan memiliki pertumbuhan sebesar 4.4% CAGR dari tahun 2023-2032 dari US$ 520.5 Miliar menjadi US$766.08 Miliar di tahun 2032. 

Global Internet Service Market Size | Sumber: Business Research Insight

Selanjutnya dari segmen social media diperkirakan akan memiliki pertumbuhan market size sebesar 22.8% CAGR 2024-2030. Media sosial nantinya akan digunakan secara masif sebagai media pemasaran produk, mengelola pembuatan konten, eksekusi kampanye, dan lainnya. Adapun faktor yang membantu growth bisnis industri ini adalah solusi berbasis cloud, tren bekerja dari rumah, dan kebutuhan akan kecerdasan kompetitif (AI).

Social Media Management Market Size | Sumber: Grand View Research

2. Ekspansi Besar Untuk Scale Up Segmen AI 

Pengembangan AI memerlukan energi yang besar. Oleh karena itu banyak company yang sedang mengembangkan AI seperti META, GOOG dan AMZN melakukan ekspansi untuk mencari cadangan energi untuk mengembangkan AI. Salah satu energi yang menarik bagi META adalah energi nuklir. Energi nuklir dinilai ebih bersih, lebih andal, dan terdiversifikasi. 

Saat ini, Meta sedang mempertimbangakn untuk berinvestasi di pembangkit listrik tenaga nuklir untuk membantu memenuhi pasokan energi untuk mengembangkan kecerdasan buatan. Perusahaan ingin menambahkan 1 hingga 4 gigawatt kapasitas pembangkit nuklir baru AS mulai awal 2030-an. Saat ini, pembangkit nuklir AS memiliki kapasitas sekitar 1 gigawatt. Diproyeksikan dengan adanya pengembangan AI, penggunaan daya pusat data AS diperkirakan akan meningkat tiga kali lipat antara tahun 2023 dan 2030 dan akan membutuhkan sekitar 47 gigawatt kapasitas generasi baru. META sekarang telah mengumumkan kerjasama dengan Constellation Energy untuk memulai membangun data center dengan kekuatan nuklir di pabrik Three Mile Island di Pennsylvania. 

Hal ini turut sejalan dengan proyeksi pertumbuhan market size AI yang diproyeksikan mencapai US$243.70 miliar pada tahun 2025. Ukuran pasar diperkirakan akan menunjukkan tingkat pertumbuhan tahunan (CAGR 2025-2030) sebesar 27.67%, dan menghasilkan volume pasar sebesar US$826.70 miliar pada tahun 2030.

3. User Base dan Screen Time META yang Semakin Tinggi Meningkatkan Bargaining Power

Dengan adanya kepercayaan akan AI, Meta terus mendorong inovasi fokus strategisnya pada AI dan infrastruktur, yang memperkuat posisi perusahaan untuk growth. Dengan mengintegrasikan model AI di seluruh aplikasinya, Meta telah mencapai peningkatan 8-10% dalam waktu tonton Reels Instagram, meningkatkan keterlibatan dan monetisasi pengguna. Selanjutnya, pengenalan arsitektur AI menawarkan solusi yang disesuaikan untuk bisnis dan kreator, hal ini dapat meningkatkan nilai jual META. Selain Reels, META juga sukses dengan social media Threads yang sudah dipakai oleh 200 juta pengguna. 

Dengan pencapairannya dalam menggait user base yang besar serta screen time yang tinggi, harga iklan yang dipasang di META juga akan semakin mahal. Saat ini Meta menggunakan sistem lelang untuk menentukan harga iklan di platform miliknya. Artinya, biaya iklan yang dibayarkan sangat bergantung pada seberapa banyak pesaing yang juga menargetkan audiens yang sama dan seberapa besar anggaran mereka. Semakin tinggi persaingan, semakin tinggi pula biaya CPM (Cost Per Mille) iklannya. 

CPM Meta | Sumber: Ad Sumo

Saat ini, pendapatan ads terbesar META berasal dari platform instagram yang memiliki 2 miliar pengguna aktif bulanan dan lebih dari 500 juta pengguna aktif harian, dan diproyeksikan di FY24, Instagram berhasil menyumbang US$58.4 miliar atau 36% dari total pendapatan META. 

Mengulas Aspek Finansial Meta Platforms Inc

Saat ini, pendapatan utama META berasal dari marketing ads di platform social media milkinya seperti Facebook ataupun Instagram. Saat ini pendapatan marketing terbesar berasal dari wilayah US & Canada yang diproyeksikan akan memiliki proporsi 41% dari total pendapatan FY24. Hal ini sejalan dengan ARPU di wilayah tersebut yang diproyeksikan mencapai US$260.1 (FY24) atau meningkat dibandingkan tahun sebelumnya yang berada di level US$227 (FY23).

Revenue Breakdown Georaphical | Sumber: Bloomberg

Marketing ads revenue masuk ke segmen family of apps, dimana segmen ini berhasil membukukan profit tinggi dengan operating margin 52.5% (FY24) atau lebih tinggi dibandingkan dengan FY23 yang berada di level 47%

Sedangkan dari segmen Reality Labs diproyeksikan akan memiliki pertumbuhan revenue yang tidak agresif seiring dengan minimnya monetisasi. Diproyeksikan di tahun 2024, segmen ini dapat menyumbang revenue sebesar US$2.1 miliar. Berhubung segmen ini masih terus dikembangkan dengan tingkat user yang masih sedikit, segmen ini masih mengalami kerugian dengan operating income negatif di level -US$17.8 miliar. 

Revenue Segment | Sumber: Bloomberg

Secara keseluruhan, diproyeksikan pada FY24, EPS META berada di level US$24.6 (+43.72% YoY) dengan net margin yang berada di level 43% (Vs. 33.4% FY23). Hal ini membuktikan bahwa META masih menjadi company top of mind masyarakat ketika ingin menempatkan ads di social media. Selanjutnya, sobat cuan juga harus mengetahui bahwa META juga memiliki 1 segmen usaha yang rugi, sehingga apabila segmen tersebut sudah monetisasi secara optimal, EPS dari META akan meningkat pesat. 

Income Statement | Sumber: Bloomberg

Valuasi Meta Platforms Inc

Menurut Analis JP Morgan, harga wajar saham Meta Platforms Inc ($META) berada di US$725. 

Lebih lanjut, apabila ditilik dari rasio harga saham terhadap labanya (rasio EV/EBITDA), valuasi META saat ini berada di angka 14.4x EV/EBITDA atau sama dibandingkan rata-rata kompetitornya sebesar 16.2x P/E. Selanjutnya, apabila ditinjau dari Vs self, EV/EBITDA META berada di atas +1 stdev atau dapat dibilang cukup premium dibandingkan dengan kondisi historicalnya. 

Valuasi EV/EBITDA META | Sumber: Bloomberg

Dengan adanya prospek bisnis META yang cerah, sobat cuan bisa untuk membeli call option META untuk menghasilkan potensial profit lebih banyak dari saham biasa.

Beli Call Option Meta di Sini!

Risiko Berinvestasi di Saham Meta Platforms Inc

Tingkat Kepercayaan Konsumen

Sebagai platform yang bergantung pada partisipasi pengguna, META Platforms berisiko mengalami penurunan kepercayaan pengguna jika tidak berhasil memitigasi penyebaran disinformasi, pelecehan online, atau isu-isu keamanan digital lainnya.

Kompetisi Dengan Perusahaan Social Media Lainnya

Potensi revenue ads di social media sangat besar dan menggiurkan, oleh karena itu META harus selalu melakukan inovasi produk agar tidak kalah saing dengan kompetitor sejenis seperti Youtube, Tiktok dan Google

Selain dari sisi social media, META juga harus terus mengembangan AI dan VR nya agar tidak kalah bersaing dengan Equinix (EQIX), SEA (SE), eBay (EBAY), CoStar Group (CSGP), VeriSign (VRSN), Akamai Technologies (AKAM), SPS Commerce (SPSC), Yelp (YELP), Ziff Davis (ZD), and Cimpress (CMPR)

Risiko Penurunan Harga Saham

META memiliki valuasi yang tergolong premium dibandingkan kondisi historicalnya. Apabila muncul kompetitor baru yang dapat menarik perhatian masyarakat global maka harga saham perusahaan akan turun karena secara otomatis revenue META juga akan menurun. Ditambah dengan valuasi META yang cukup premium apabila dibandingkan dengan kondisi historicalnya.

Beli Saham Meta di Sini!

Investasi dengan Aman di Pluang!

Download aplikasi Pluang untuk investasi Saham AS, emas, ratusan aset kripto dan puluhan produk reksa dana mulai dari Rp10.000 dan hanya tiga kali klik saja! Dengan Pluang, kamu bisa melakukan diversifikasi aset dengan mudah dan aman karena seluruh aset di Pluang sudah terlisensi dan teregulasi. Ayo, download dan investasi di aplikasi Pluang sekarang!