Pre Earnings Broadcom Inc. (AVGO): Bagaimana Prospek nya?

Broadcom (AVGO) Perusahaan Apa?

Broadcom Inc. adalah perusahaan teknologi asal Palo Alto, California, Amerika Serikat, yang bergerak di bidang desain dan pengembangan semikonduktor serta perangkat lunak infrastruktur. Perusahaan ini didirikan pada 1961 dan kini menjadi salah satu pemain utama global di industri chip, terutama untuk kebutuhan jaringan, pusat data, dan kecerdasan buatan (AI).

Saham AVGO Bergerak di Bidang Apa?

Broadcom beroperasi melalui dua segmen utama:

1. Semiconductor Solutions

Meliputi custom silicon (ASIC) untuk chip AI, switching & routing jaringan ethernet, komponen fiber optik, hingga solusi konektivitas nirkabel. Segmen ini menjadi mesin pertumbuhan utama Broadcom di era AI — pendapatan chip AI mencapai US$16,7 miliar hanya dalam satu kuartal (Q3 FY2026).

2. Infrastructure Software

Meliputi VMware Cloud Foundation, keamanan siber, hingga solusi mainframe, yang memberikan pendapatan berulang (recurring revenue) dengan margin operasi tinggi (di atas 80%).

$AVGO di Pluang

Investasi saham $NVDA di Pluang! Bisa beli mulai dari $1 atau maksimalkan trading dengan [Call Options]. 

💸Nikmati 0% biaya transaksi* untuk Saham AS & Options!💸

Beli Call Options $AVGO di Sini!

Beli Saham $AVGO di Sini!

*S&K berlaku

Leverage

Mau punya saham $AVGO? Di Pluang, kamu bisa mulai dari $1 aja! 

Ingin peluang profit lebih besar? Upgrade strategimu dengan Leverage 4x atau untuk memaksimalkan cuan.

💸Nikmati 0% biaya transaksi* untuk Saham AS & dan 0% bunga leverage*💸

Beli Saham $AVGO di Sini!

*S&K berlaku

Investment Thesis: 

AI & Custom Silicon (ASIC) sebagai Mesin Pertumbuhan Utama

Broadcom menjadi salah satu beneficiary utama dari lonjakan belanja AI global melalui fokus pada custom AI silicon (ASIC/XPUs) dan solusi networking AI untuk hyperscaler. Pendapatan chip AI Broadcom mencapai US$16,7 miliar hanya pada Q3 FY2026 (+221% YoY) — sudah melampaui total pendapatan AI tahunan FY2025 yang sekitar US$20 miliar. Manajemen memandu pendapatan semikonduktor AI diperkirakan mencapai sekitar US$115 miliar pada FY2027, melampaui total pendapatan seluruh perusahaan sepanjang FY2026 (~US$89,1 miliar) (sumber: Laporan Keuangan Q3 FY2026 Broadcom, 2 September 2026). Risiko utama berasal dari persaingan ketat di ekosistem AI dan potensi tekanan margin jika pricing menjadi lebih kompetitif.

Networking & Infrastruktur Data Center sebagai AI Enabler

Selain compute, AI membutuhkan konektivitas berkecepatan tinggi dan latensi rendah, menjadikan Broadcom pemain kunci di data center networking. Perlu dicatat, angka pendapatan di bawah ini mencakup keseluruhan segmen Semiconductor Solutions (chip AI/XPU, networking, broadband, wireless, dan server storage) — Broadcom tidak mempublikasikan pendapatan networking secara terpisah dalam laporan keuangannya.

Segmen Semiconductor Solutions mencatat pendapatan US$36,86 miliar pada FY2025 (58% dari total pendapatan, +22% YoY), dan meningkat tajam menjadi US$20,84 miliar hanya pada Q3 FY2026 (+127% YoY, sekitar 70% dari total pendapatan kuartal tersebut) (sumber: Laporan Keuangan Q4/FY2025 Broadcom, 11 Desember 2025; Laporan Keuangan Q3 FY2026 Broadcom, 2 September 2026).

Margin segmen ini tercatat sekitar 67% (non-GAAP) pada Q3 FY2026 — lebih rendah dari margin kotor konsolidasi Broadcom (~75% non-GAAP) karena tertarik oleh margin segmen Infrastructure Software yang jauh lebih tinggi; klaim margin "67–70%" pada teks sebelumnya perlu diperjelas sebagai margin tingkat segmen, bukan margin konsolidasi (sumber: earnings call Q3 FY2026 Broadcom, 2 September 2026).

Secara spesifik untuk AI networking, CEO Hock Tan menyebutkan pada earnings call Q3 FY2026 bahwa pendapatan AI networking tumbuh lebih dari 2,5x YoY, sementara pengiriman custom AI accelerator (XPU) mewakili 73% dari total pendapatan AI kuartal tersebut (sumber: earnings call Q3 FY2026 Broadcom, 2 September 2026). Broadcom juga baru mengumumkan Tomahawk 6 "Davisson" — diklaim sebagai switch Ethernet 102,4 Tbps pertama di industri dengan co-packaged optics — dan mengirimkan Jericho4 untuk computing AI terdistribusi lintas data center, memperkuat posisi Broadcom di infrastruktur jaringan AI skala besar (sumber: siaran pers Broadcom Investor Relations).

Pertumbuhan permintaan bandwidth dari hyperscaler menjadikan networking sebagai komponen struktural dalam setiap deployment AI skala besar. Segmen ini tetap sensitif terhadap siklus capex data center dan kebutuhan investasi R&D yang tinggi; manajemen turut menyinggung keterbatasan pasokan komponen optik (laser EML/CW) sebagai kendala terhadap permintaan pada earnings call yang sama (sumber: earnings call Q3 FY2026 Broadcom, 2 September 2026).

VMware & Infrastructure Software sebagai Penopang Stabilitas

Akuisisi VMware mengubah profil Broadcom dari perusahaan semikonduktor siklikal menjadi platform hybrid hardware–software. Pada Q3 FY2026, segmen Infrastructure Software membukukan pendapatan US$8,75 miliar, atau sekitar 30% dari total pendapatan kuartal tersebut — turun dari sekitar 42% pada FY2025. Penurunan proporsi ini bukan disebabkan oleh perlambatan bisnis VMware, melainkan karena segmen Semiconductor Solutions (chip AI) tumbuh jauh lebih cepat sehingga mengubah komposisi pendapatan Broadcom secara keseluruhan (sumber: Laporan Keuangan Q3 FY2026 Broadcom, 2 September 2026).

Model subscription dan recurring revenue dari VMware tetap meningkatkan visibilitas arus kas dan menstabilkan earnings di tengah volatilitas pasar chip. Margin kotor konsolidasi Broadcom tercatat 69,1% secara GAAP (74,9% secara non-GAAP) pada Q3 FY2026 (sumber: Laporan Keuangan Q3 FY2026 Broadcom, 2 September 2026). Margin operasi segmen Infrastructure Software secara spesifik untuk periode ini belum tersedia secara publik; klaim margin operasi "~80%+" pada teks sebelumnya tidak dapat diverifikasi untuk periode berjalan dan sebaiknya tidak digunakan tanpa sumber yang lebih baru.

Risiko utama dari integrasi VMware juga lebih konkret dari yang tergambar sebelumnya. Survei Rimini Street menemukan 98% pelanggan VMware tengah mengeksplorasi alternatif lain, dengan 36% di antaranya sudah beralih. Gartner memproyeksikan pangsa pasar VMware turun dari 70% (2024) menjadi 40% (2029), seiring pesaing seperti Nutanix (+2.700 pelanggan baru) dan Scale Computing (pertumbuhan pelanggan baru +140%) mencatat pertumbuhan signifikan. Kontroversi kenaikan harga lisensi turut menjadi sorotan — AT&T dilaporkan menghadapi kenaikan harga hingga 1.050%, sementara Siemens, Tesco, dan sejumlah entitas pemerintah Belanda telah mengajukan gugatan terkait ketentuan lisensi VMware (sumber: Rimini Street survey; Gartner; pemberitaan media teknologi, 2025–2026).

Valuasi: AVGO Forward P/E: 18,45x · Price-to-Sales: 19,16x (sumber: Yahoo Finance, per 18 September 2026).

Risiko:

Risiko Konsentrasi pada Hyperscaler & AI Spending

Sebagian besar pertumbuhan AI Broadcom bergantung pada belanja modal hyperscaler dan pelanggan skala besar. Jika terjadi penundaan capex, perubahan prioritas investasi AI, atau normalisasi belanja setelah fase ekspansi agresif, pertumbuhan AI revenue dapat melambat secara material. Konsentrasi pelanggan juga meningkatkan risiko negosiasi harga yang dapat menekan margin.

Risiko Tekanan Margin pada AI Hardware

Meskipun AI menjadi pendorong utama pertumbuhan, margin AI hardware relatif lebih rendah dibandingkan segmen software. Peningkatan proporsi pendapatan dari AI chips berpotensi menekan margin konsolidasi jika tidak diimbangi oleh efisiensi biaya, pricing power, atau pertumbuhan software. Persaingan yang semakin ketat di ekosistem AI juga dapat mempercepat tekanan margin ini.

Risiko Persaingan Teknologi

Broadcom menghadapi persaingan kuat dari pemain besar di AI dan data center ecosystem, termasuk produsen GPU, custom silicon internal hyperscaler, serta vendor networking alternatif. Inovasi teknologi yang lebih cepat atau solusi yang lebih murah dari kompetitor dapat mengurangi pangsa pasar Broadcom atau menekan harga jual produknya.

Technical Outlook

Sejak mencapai puncak di kisaran US$500 pada April–Mei 2026, saham AVGO memasuki tren koreksi — sempat menguji resistance di kisaran US$420 pada Juli 2026 sebelum kembali melemah ke level saat ini. Per 21 September 2026, harga AVGO (US$356,96) berada di bawah ketiga rata-rata pergerakan utamanya: MA 20 hari (US$358,74), MA 50 hari (US$378,89), dan SMA 200 hari (US$368,97) — kondisi ini menandai penembusan berkelanjutan pertama di bawah SMA 200 hari sejak tren naik dimulai pada 2025. MA 50 hari masih berada di atas SMA 200 hari, sehingga belum terjadi "death cross", namun jarak antara keduanya terus menyempit.

Indikator Stochastic RSI menunjukkan %K di level 81,80 (area overbought) sementara %D berada di 49,38 — mengindikasikan lonjakan momentum jangka pendek yang khas pasca kondisi oversold. Namun, %K yang cepat memasuki zona overbought di tengah tren pelemahan dan posisi harga di bawah seluruh rata-rata pergerakan utama membawa risiko bahwa penguatan ini adalah rebound sementara, bukan konfirmasi pembalikan tren. Level US$369 (SMA 200) dan US$379 (MA 50) menjadi resistance terdekat yang perlu ditembus untuk memperbaiki struktur teknikal, sementara level rendah awal September 2026 di kisaran US$335–340 menjadi support terdekat yang perlu dijaga. Data dan level ini bersifat deskriptif atas kondisi pasar saat ini, bukan proyeksi harga atau rekomendasi waktu transaksi (sumber: TradingView, per 21 September 2026).

Katalis Terbaru Jelang Laporan Keuangan Q4 FY2026

Beberapa perkembangan berikut terjadi setelah laporan Q3 FY2026 dan belum tercermin dalam analisis di atas:

Chip Kustom "Jalapeño" untuk OpenAI (24 Juni 2026)

OpenAI dan Broadcom mengumumkan chip inferensi AI kustom pertama OpenAI, bernama Jalapeño, dirancang khusus untuk kebutuhan inferensi model AI OpenAI dengan klaim efisiensi daya (performa per watt) lebih baik dibanding solusi yang ada saat ini. Kesepakatan ini pertama kali diumumkan Oktober 2025 dan memperkuat posisi Broadcom sebagai mitra utama pembuatan chip AI kustom (custom ASIC) bagi hyperscaler dan perusahaan AI besar — termasuk mengurangi ketergantungan pelanggan seperti OpenAI pada GPU Nvidia (sumber: OpenAI & TechCrunch, 24 Juni 2026).

Reaksi Pasar Pasca Laporan Q3 FY2026 (2 September 2026)

Meski membukukan hasil kuat — pendapatan US$29,6 miliar (+86% YoY) dan EPS US$3,32 (+96% YoY) — saham AVGO turun setelah laporan ini karena panduan pendapatan Q4 FY2026 sekitar US$34,8 miliar sedikit di bawah estimasi Wall Street. Pasar yang sudah memperhitungkan pertumbuhan pesat Broadcom bereaksi sensitif terhadap sinyal perlambatan sekecil apa pun, meski manajemen tetap memandu target pendapatan semikonduktor AI sekitar US$115 miliar pada FY2027 (sumber: pemberitaan media keuangan, awal September 2026).

Riwayat Pembaruan Artikel

Investasi dengan Aman di Pluang!

Download aplikasi Pluang untuk investasi di 1000+ pilihan aset yang mencakup Saham AS & ETF, Options Trading untuk Saham AS & ETF, Aset Crypto, Crypto Futures, Emas, dan juga puluhan produk Reksa Dana, semua mulai dari Rp10.000 saja! Di Pluang, kamu bisa melakukan diversifikasi aset dengan mudah dan aman karena Pluang sudah bekerja sama dengan mitra-mitra tepercaya yang memiliki izin dan diawasi oleh lembaga pemerintah terkait. Yuk, download dan investasi di aplikasi Pluang sekarang!

Grup Pluang telah berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK), Badan Pengawas Perdagangan Berjangka Komoditi (Bappebti), dan/atau Bank Indonesia (BI) dalam menyediakan produk dan layanan tertentu.

Semua investasi memiliki risiko, termasuk kemungkinan hilangnya nilai investasi. Kinerja masa lalu tidak mencerminkan kinerja masa depan. Keputusan investasi sepenuhnya menjadi tanggung jawab individu berdasarkan profil risiko dan kemampuan finansial masing-masing.