Miniso catat pertumbuhan pendapatan 28,5% tapi margin menipis; rencana ekspansi berkualitas dengan 450-500 toko baru hingga FY26

Miniso melaporkan kenaikan pendapatan tahunan sebesar 28,5% yang didorong oleh ekspansi luar negeri dan segmen TOP TOY. Namun, perusahaan menghadapi tekanan margin karena margin operasi yang disesuaikan turun menjadi 14,7% akibat biaya penjualan dan distribusi yang meningkat lebih cepat daripada pendapatan. Manajemen mengalihkan fokus ke ekspansi berkualitas daripada kuantitas, dengan target pertumbuhan pendapatan dua digit tinggi dan penambahan 450-500 toko bersih pada tahun fiskal 2026. Meskipun ada risiko margin dan diskon di China, saham ini dianggap undervalued dengan nilai wajar sekitar $21 dibandingkan harga saat ini $12,50.