Tarif meningkatkan biaya input bagi peminjam pasar menengah, menekan margin mereka dan berpotensi memengaruhi kualitas kredit BDC seperti Ares Capital (ARCC) dan Main Street Capital (MAIN). Meski dividen keduanya saat ini stabil dengan rasio cakupan yang kuat (ARCC 1,08x dan MAIN 1,47x), risiko sebenarnya ada pada pendapatan peminjam di bawah tekanan tarif berkelanjutan. Indikator utama yang perlu diperhatikan di laporan keuangan mendatang adalah tingkat non-akrual dan pendapatan pembayaran dalam bentuk tambahan utang (PIK), yang menjadi sinyal stres peminjam sebelum dividen terpengaruh. Dua siklus laporan berikutnya akan menunjukkan apakah tekanan margin akibat tarif berujung pada penurunan kualitas kredit dan risiko dividen.
