JPMorgan Equity Premium ETF (JEPI) secara signifikan kalah dari S&P 500 dan ETF covered call sejenis sejak awal. Kalahnya performa ini disebabkan oleh portofolio JEPI yang kurang bobot di sektor teknologi yang berkinerja tinggi dan penggunaan strategi covered call sintetis melalui equity-linked notes (ELN) yang menambah kompleksitas dan kesalahan pelacakan. Dibandingkan dengan memiliki dana indeks dan menjual saham untuk pendapatan, JEPI memberikan pendapatan total dan nilai portofolio yang lebih rendah. Selain itu, pendapatan JEPI kurang efisien pajak karena pendapatan biasa dari ELN, dan strukturnya kurang menguntungkan di pasar bullish maupun bearish.
