Emas mencatatkan pengembalian tahunan terbaik dalam 45 tahun di 2025 dengan kenaikan sekitar 70%, dan harga mencapai lebih dari $3.100 per ons awal 2026 sebelum turun kembali. Investor di ETF tambang emas seperti VanEck Gold Miners dan Junior Gold Miners mendapatkan pengembalian sekitar 110% dan 120%, dua kali lipat dari 52% pada ETF emas fisik SPDR Gold Shares. Perbedaan ini karena leverage operasional: biaya tambang tetap sehingga kenaikan harga emas meningkatkan margin keuntungan secara signifikan, memperbesar keuntungan dan kerugian. ETF emas fisik memberikan eksposur langsung yang stabil, sementara ETF tambang menawarkan risiko dan potensi imbal hasil lebih tinggi, cocok untuk investor yang yakin harga emas akan naik atau sebagai posisi taktis dalam portofolio.
