Analisis fundamental aset kripto memerlukan pemahaman mendalam terkait informasi yang beredar. Misalnya, Sobat Cuan mungkin melihat model penggunaannya, jumlah orang yang menggunakannya, atau tim di balik proyek tersebut.

Tujuannya adalah untuk mencapai kesimpulan apakah aset tersebut dinilai terlalu tinggi atau terlalu rendah. Pada tahap itu, Sobat Cuan dapat menggunakan wawasan kamu untuk menentukan posisi perdagangan. Yuk kita kupas di sini!

Pengantar Analisis Fundamental Aset Kripto

Memperdagangkan aset yang tidak stabil seperti aset kripto membutuhkan keterampilan. Memilih strategi, memahami perdagangan yang luas, dan menguasai analisis teknis dan fundamental adalah pembelajaran terbaik.

Dalam hal analisis teknis, beberapa keahlian dapat berasal dari pasar keuangan konvensional. Banyak trader aset kripto menggunakan indikator teknis yang sama seperti yang terlihat dalam perdagangan forex, saham, dan komoditas.

Metode seperti RSI, MACD, dan Bollinger Bands berusaha memprediksi perilaku pasar terlepas dari aset yang diperdagangkan. Dengan demikian, alat analisis teknis ini juga sangat populer di dunia aset kripto.

Dalam analisis fundamental aset kripto, meskipun pendekatannya mirip dengan yang digunakan di pasar keuangan konvensional, kamu tidak dapat benar-benar menggunakannya untuk menilai aset kripto. Untuk melakukan analisis fundamental yang tepat dalam aset kripto, kita perlu memahami bagaimana mereka bernilai.

Apa itu Analisis Fundamental?

Analisis fundamental adalah pendekatan yang digunakan oleh investor untuk menetapkan “nilai intrinsik” dari suatu aset atau bisnis. Dengan melihat sejumlah faktor internal dan eksternal, tujuan utamanya adalah untuk menentukan apakah aset atau bisnis tersebut dinilai terlalu tinggi atau terlalu rendah. Mereka kemudian dapat memanfaatkan informasi itu untuk masuk atau keluar posisi investasi, secara strategis.

Analisis teknis juga menghasilkan data perdagangan yang berharga, tetapi menghasilkan wawasan yang berbeda. Pengguna analisis teknis percaya bahwa mereka dapat memprediksi pergerakan harga di masa depan berdasarkan kinerja aset di masa lalu. Ini dicapai dengan mengidentifikasi pola perdagangan dan mempelajari indikator penting.

Baca juga: Alasan Pentingnya Diversifikasi Investasi Aset Kripto di Saat Pasar Loyo

Adapun analis fundamental tradisional umumnya melihat metrik bisnis untuk mencari tahu apa yang mereka pandang sebagai nilai riilnya.

Indikator yang digunakan termasuk laba per saham (berapa banyak keuntungan yang dihasilkan perusahaan untuk setiap saham yang beredar), atau rasio price tobook (bagaimana investor menilai perusahaan dari nilai bukunya).

Masalah Analisis Fundamental Aset Kripto

Aset kripto tidak dapat dilihat melalui kacamata yang sama dengan aset tradisional. Jika pun ada, aset yang lebih terdesentralisasi seperti Bitcoin (BTC) lebih dekat dengan komoditas.

Jadi, kita perlu mengalihkan perhatian kita ke pendekatan yang berbeda. Langkah pertama dalam proses itu adalah mengidentifikasi metrik yang kuat. Yang dimaksud dengan kuat adalah yang tidak dapat dengan mudah ‘diutak-atik’ oleh sembarang orang.

Jumlah pengikut Twitter atau pengguna Telegram/Reddit mungkin bukan metrik yang baik misalnya. Hal itu karena mudah untuk membuat akun palsu atau membeli engagement di media sosial. Penting untuk dicatat bahwa tidak ada satupun ukuran yang dapat memberi kita gambaran lengkap tentang aset kripto yang kita nilai.

Baca juga: 4 Kesalahan Investasi Ethereum yang Sebaiknya Kamu Hindari

Selain itu, kita dapat melihat jumlah alamat aktif di blockchain dan melihat bahwa itu telah meningkat tajam. Tapi itu tidak memberi tahu kita banyak hal. Siapa tahu ternyata ada oknum pribadi yang mentransfer uang bolak-balik ke diri mereka sendiri dengan alamat baru setiap kali.

Di bagian berikut, kita akan melihat tiga kategori metrik analisis fundamental aset kripto: metrik on-chain, metrik proyek, dan metrik keuangan. Daftar ini memberi kita dasar yang layak untuk pembuatan indikator selanjutnya.

Mengenal 3 Metrik Pendekatan Analisis Fundamental Kripto

Metrik On-chain

Metrik on-chain adalah metrik yang dapat diamati dengan melihat data yang disediakan oleh blockchain.

Kita dapat melakukannya sendiri dengan menjalankan node untuk jaringan yang diinginkan dan kemudian mengekspor data, tetapi itu bisa memakan waktu dan mahal. Terutama jika kita hanya mempertimbangkan investasi, dan tidak ingin membuang waktu atau sumber daya untuk usaha tersebut.

Solusi yang lebih mudah adalah menarik informasi dari situs web atau API yang dirancang khusus untuk tujuan menginformasikan keputusan investasi. Misalnya, analisis CoinMarketCap yang memberi kita banyak informasi atau Data Charts dari Coinmetrics dan laporan Binance Research.

Seperti apa contoh metrik on-chain tersebut?

Hitungan Transaksi

Hitungan transaksi adalah ukuran bagus dari aktivitas yang terjadi di jaringan. Dengan memplot angka untuk periode yang ditetapkan (atau dengan menggunakan rata-rata pergerakan), kita dapat melihat bagaimana aktivitas cryptocurrency berubah dari waktu ke waktu.

Namun, metrik ini harus diperlakukan dengan hati-hati. Mengenai alamat aktif, bisa jadi itu mungkin hanya satu pihak yang mentransfer dana antara dompet mereka sendiri untuk meningkatkan aktivitas on-chain.

Baca juga: Apa Sih Keterkaitan Harga Bitcoin dan Altcoin? Yuk Simak di Sini!

Nilai transaksi

Jangan sampai tertukar dengan hitungan transaksi, nilai transaksi memberi tahu kita berapa nilai yang telah ditransaksikan dalam satu periode.

Misalnya, jika total sepuluh transaksi Ethereum, masing-masing senilai US$50, dikirim pada hari yang sama, maka nilai transaksi harian adalah US$500. Kita dapat mengukur ini dalam mata uang fiat seperti dolar AS, atau mengukurnya dalam unit asli protokol (ETH).

Alamat aktif

Alamat aktif adalah alamat blockchain yang aktif dalam periode tertentu.

Pendekatan untuk menghitung hal ini bervariasi, tetapi metode yang populer adalah menghitung pengirim dan penerima setiap transaksi selama periode yang ditentukan (misalnya, hari, minggu, atau bulan). Beberapa juga memeriksa jumlah alamat unik secara kumulatif, yang berarti bahwa mereka melacak total dari waktu ke waktu.

Biaya yang dibayarkan

Biaya yang dibayarkan dapat memberitahu kita tentang permintaan dalam blockchain. Anggaplah seperti tawaran di lelang: pengguna bersaing satu sama lain untuk memasukkan transaksi mereka pada waktu yang tepat.

Mereka yang menawar lebih tinggi akan melihat transaksinya dikonfirmasi (ditambang) lebih cepat, sementara mereka yang menawar lebih rendah perlu menunggu lebih lama.

Kebanyakan blockchain tipe Proof of Work (PoW) memberikan hadiah blok. Di beberapa negara, hal ini terdiri dari subsidi blok dan biaya transaksi. Subsidi blok menurun secara berkala (dalam beberapa peristiwa seperti halving Bitcoin).

Karena biaya penambangan cenderung meningkat dari waktu ke waktu, tetapi subsidi blok perlahan-lahan berkurang, masuk akal jika biaya transaksi perlu dinaikkan. Jika tidak, penambang akan mengalami kerugian dan mulai meninggalkan jaringan. Ini memiliki efek tidak langsung pada keamanan blockchain.

Tingkat hash dan jumlah yang dipertaruhkan

Blockchain saat ini menggunakan banyak algoritma konsensus yang berbeda, masing-masing dengan mekanismenya sendiri. Mengingat bahwa ini memainkan peran integral dalam mengamankan jaringan, memahami data di sekitarnya dapat terbukti berharga untuk analisis fundamental.

Tingkat hash sering digunakan sebagai ukuran kesehatan jaringan dalam aset kripto tipe Proof of Work. Semakin tinggi tingkat hash, semakin sulit untuk berhasil mendapatkan 51%

Tetapi peningkatan dari waktu ke waktu juga dapat menunjukkan meningkatnya minat dalam penambangan, kemungkinan sebagai akibat dari biaya menambang yang murah dan keuntungan yang lebih tinggi.

Sebaliknya, penurunan poin tingkat hash membuat penambang menjadi offline (“miner capitulation”) karena tidak lagi menguntungkan bagi mereka untuk mengamankan jaringan.

Faktor-faktor yang dapat mempengaruhi keseluruhan biaya penambangan termasuk harga aset saat ini, jumlah transaksi yang diproses, dan biaya yang dibayarkan. Tentu saja, biaya langsung penambangan (listrik, daya komputasi) juga menjadi pertimbangan penting.

Sementara staking (dalam Proof of Stake, misalnya) adalah konsep terkait lainnya dengan teori permainan yang mirip dengan penambangan PoW. Namun, sejauh mekanismenya, ia bekerja secara berbeda.

Ide dasarnya adalah pengguna mempertaruhkan kepemilikan mereka sendiri untuk berpartisipasi dalam validasi blok. Dengan demikian, kita dapat melihat jumlah yang dipertaruhkan pada waktu tertentu untuk mengukur minat penawaran.

Baca juga: Portofolio Aset Kripto Ambyar? Simak 10 Strategi Sikapi Anjloknya Kripto!

Metrik Proyek

Jika metrik on-chain berkaitan dengan data blockchain yang dapat diamati, metrik proyek melibatkan pendekatan kualitatif yang memperhatikan faktor-faktor seperti kinerja tim (jika ada), whitepaper, dan roadmap yang akan datang.

Whitepaper (buku putih)

Sangat disarankan agar kamu membaca whitepaper proyek apa pun sebelum berinvestasi. Ini adalah dokumen teknis yang memberi gambaran umum tentang proyek aset kripto. Buku putih yang baik harus menentukan tujuan jaringan, dan idealnya memberi kita wawasan tentang:

• Teknologi yang digunakan (apakah open source?)
• Model penggunaan yang ingin dipenuhi
• Roadmap (peta jalan) untuk peningkatan dan fitur baru
• Skema suplai dan distribusi untuk koin atau token

Sebaiknya lakukan verifikasi silang informasi ini dengan diskusi soal proyek. Apa yang orang lain katakan tentang itu? Apakah ada peringatan? Apakah tujuannya tampak realistis?

Tim proyek

Jika ada tim tertentu di belakang jaringan aset kripto, rekam jejak anggotanya dapat mengungkapkan apakah tim tersebut memiliki keterampilan yang diperlukan untuk mewujudkan proyek.

Pernahkah anggota tim melakukan usaha yang sukses di industri ini sebelumnya? Apakah keahlian mereka cukup untuk mencapai pencapaian yang diproyeksikan? Apakah mereka pernah terlibat dalam proyek atau penipuan yang meragukan?

Jika tidak ada tim, seperti apa komunitas developer itu? Jika proyek memiliki GitHub publik, periksa untuk melihat berapa banyak kontributor yang ada dan berapa banyak aktivitas yang ada. Koin yang perkembangannya konstan mungkin lebih menarik daripada koin yang repositori-nya belum diperbarui dalam dua tahun.

Persaingan

Buku putih yang kuat harus memberi kita gambaran tentang kasus penggunaan yang ditargetkan aset kripto. Pada tahap ini, penting untuk mengidentifikasi proyek yang bersaing dengannya, serta infrastruktur lama yang ingin diganti.

Idealnya, analisis fundamental dari ini harus sama ketatnya. Sebuah aset mungkin terlihat menarik dengan sendirinya, tetapi indikator yang sama yang diterapkan pada aset kripto serupa dapat mengungkapkan bahwa aset itu lebih lemah dari yang lain.

Tokenomics dan distribusi awal

Beberapa proyek membuat token sebagai solusi mencari masalah. Bukan untuk mengatakan bahwa proyek itu sendiri tidak layak, tetapi token yang terkait mungkin tidak terlalu berguna dalam konteksnya.

Karena itu, penting untuk menentukan apakah token tersebut memiliki kegunaan nyata. Dan, selanjutnya, apakah utilitas itu adalah sesuatu yang akan dikenali oleh pasar yang lebih luas, dan seberapa besar kemungkinan nilai utilitas tersebut.

Faktor penting lainnya yang perlu dipertimbangkan dalam hal ini adalah bagaimana dana tersebut pada awalnya didistribusikan. Apakah itu melalui ICO atau IEO, atau dapatkah pengguna mendapatkannya dengan menambang?

Dalam kasus yang pertama, whitepaper harus menguraikan berapa banyak yang disimpan untuk pendiri dan tim, dan berapa banyak yang akan tersedia bagi investor. Dalam kasus yang terakhir, kita dapat melihat bukti dari pencipta aset yang melakukan pre mining (menambang di jaringan sebelum diumumkan).

Berfokus pada distribusi mungkin memberi kita gambaran tentang risiko apa pun yang ada. Misalnya, jika sebagian besar pasokan hanya dimiliki oleh beberapa pihak, kita dapat mencapai kesimpulan bahwa ini adalah investasi yang berisiko, karena pihak-pihak tersebut pada akhirnya dapat memanipulasi pasar.

Baca juga: Apa Saja Sih Momen FUD Terbesar di Aset Kripto? Yuk, Simak di Sini!

Metrik Keuangan

Informasi tentang bagaimana aset saat ini diperdagangkan, apa yang diperdagangkan sebelumnya, likuiditas, dll. Semuanya dapat berguna dalam analisis fundamental. Namun, metrik menarik lainnya yang mungkin termasuk dalam kategori ini adalah yang menyangkut ekonomi dan insentif dari protokol aset kripto.

Kapitalisasi pasar

Kapitalisasi pasar (atau nilai jaringan) dihitung dengan mengalikan aset yang beredar dengan harga saat ini. Pada dasarnya, ini mewakili biaya bersifat hipotesis untuk membeli setiap unit aset kripto yang tersedia (dengan asumsi tidak ada yang terselip).

Namun, kapitalisasi pasar juga bisa menyesatkan. Secara teori, akan mudah untuk mengeluarkan token yang tidak berguna dengan pasokan sepuluh juta unit. Jika hanya satu dari token itu yang diperdagangkan seharga US$1, kapitalisasi pasarnya adalah US$10 juta. Penilaian ini jelas terdistorsi. Tanpa proposisi nilai yang kuat, kecil kemungkinan pasar yang lebih luas akan tertarik dengan token tersebut.

Selain itu, tidak mungkin untuk benar-benar menentukan berapa banyak unit yang beredar untuk suatu aset kripto atau token. Koin bisa dibakar, password bisa hilang, dan dana bisa dilupakan begitu saja. Yang kita lihat adalah perkiraan yang mencoba menyaring koin yang tidak lagi beredar.

Meskipun demikian, kapitalisasi pasar digunakan secara luas untuk mengetahui potensi pertumbuhan jaringan. Beberapa investor kripto memandang koin “berkapitalisasi kecil” lebih mungkin tumbuh dibandingkan dengan yang “berkapitalisasi besar”. Yang lain percaya kapitalisasi besar memiliki efek jaringan yang lebih kuat, dan, oleh karena itu, memiliki peluang lebih baik daripada kapitalisasi kecil.

Likuiditas dan volume

Likuiditas adalah ukuran seberapa mudah suatu aset dapat dibeli atau dijual. Aset likuid adalah aset yang kami tidak memiliki masalah untuk menjual dengan harga perdagangannya. Konsep terkait adalah pasar likuid, yang merupakan pasar kompetitif yang dibanjiri permintaan dan tawaran.

Masalah yang mungkin kita hadapi dengan pasar yang tidak likuid adalah kita tidak dapat menjual aset kita dengan harga yang “wajar”. Ini memberitahu kita bahwa tidak ada pembeli yang mau melakukan perdagangan, memberi kita dua opsi: turunkan permintaan atau tunggu likuiditas meningkat.

Volume perdagangan merupakan indikator yang dapat membantu kita menentukan likuiditas. Ini dapat diukur dengan beberapa cara dan berfungsi untuk menunjukkan berapa banyak nilai yang telah diperdagangkan dalam periode waktu tertentu. Biasanya, grafik menampilkan volume perdagangan harian (dalam satuan asli atau dolar AS).

Mengenal likuiditas dapat membantu dalam konteks analisis fundamental. Pada akhirnya, ini bertindak sebagai indikator minat pasar terhadap investasi prospektif.

Mekanisme pasokan

Bagi sebagian orang, mekanisme pasokan koin atau token adalah beberapa hal paling menarik dari sudut pandang investasi. Memang, model seperti rasio Stock-to-Flow (S2F) semakin populer di antara para pendukung Bitcoin.

Pasokan maksimum, pasokan yang beredar, dan tingkat inflasi dapat menjadi dasar pengambilan keputusan. Beberapa koin mengurangi jumlah unit baru yang mereka produksi dari waktu ke waktu, membuatnya menarik bagi investor yang percaya bahwa permintaan unit baru akan melebihi ketersediaannya.

Di sisi lain, investor yang berbeda mungkin melihat pembatasan yang diberlakukan secara kaku sebagai hal yang merusak dalam jangka panjang. Kekhawatiran tersebut mungkin karena hal itu menghalangi penggunaan koin karena pengguna memilih untuk menimbunnya.

Kesimpulan Analisis Fundamental Aset Kripto

Jika dilakukan dengan benar, analisis fundamental dapat memberikan wawasan yang sangat berharga tentang aset kripto dengan cara yang tidak dapat dilakukan oleh analisis teknis.

Mampu memisahkan harga pasar dari nilai “sebenarnya” jaringan adalah keterampilan yang sangat baik untuk dimiliki saat berinvestasi. Tentu saja, ada hal-hal yang dapat diberitahukan oleh analisis teknikal kepada kita yang tidak dapat diprediksi dengan analisis fundamental. Hal itu sebabnya banyak trader dan investor yang menggunakan kombinasi keduanya hari ini.

Seperti banyak strategi, tidak ada pedoman analisis fundamental untuk semua. Semoga Sobat Cuan mau belajar dan memahami beberapa faktor yang perlu dipertimbangkan sebelum masuk atau keluar dari posisi di aset kripto.

Nikmati Keuntungan dengan Investasi Aman di Pluang!

Download aplikasi Pluang di sini untuk investasi emas, S&P 500 index futures, serta aset kripto Bitcoin dan Ethereum! Harga kompetitif di pasaran, selisih harga jual-beli terendah, dan tanpa biaya tersembunyi!

Untuk investasi emas, kamu bisa melakukan tarik fisik dalam bentuk emas Antam mulai dari 1 gram hingga 100 gram. Sementara dengan Pluang S&P 500, kamu bisa berinvestasi di kontrak berjangka saham perusahaan besar di AS! Mulai dari Apple, Facebook, Google, Netflix, Nike, dan lainnya! Segera download aplikasi Pluang!

Sumber: Binance