Pendapatan Tetap

DEFINISI

Pendapatan tetap adalah jenis investasi (alias aset yang dibeli untuk disimpan sebagai investasi) yang membayar investor sejumlah bunga tetap hingga jatuh tempo. Ketika jatuh tempo, jumlah pokok awal yang diinvestasikan harus dilunasi. 

Memahami Pendapatan Tetap

Investasi dalam pendapatan tetap dirancang untuk membayar pendapatan yang konsisten kepada investor. Pendapatan tetap datang dalam bentuk pembayaran bunga tetap secara berkala. Investor mencari investasi berisiko rendah dan aliran pendapatan yang stabil mengacu pada sekuritas pendapatan tetap. Penerbit sekuritas ini (alias peminjam) berkewajiban untuk membayar kembali jumlah pokok investasi kepada investor ketika sekuritas tersebut jatuh tempo.

Ini adalah alasan lain mengapa investor enggan mengambil risiko dan cenderung untuk berinvestasi pada sekuritas pendapatan tetap atas saham. Jenis investasi sekuritas pendapatan tetap yang paling umum adalah obligasi pemerintah dan korporasi.

CONTOH

Katakanlah, sebuah perusahaan menerbitkan obligasi korporasi (jaminan investasi pendapatan tetap), nilai nominalnya sebesar $ 2.000 dengan suku bunga 8%. Obligasi akan jatuh tempo dalam 10 tahun. Dengan kata lain, seorang investor membeli obligasi seharga $ 2.000.

Dia umumnya tidak akan menerima jumlah pokok ini sampai satu dekade kemudian ketika obligasi jatuh tempo. Namun, selama jangka waktu 10 tahun obligasi, investor dijadwalkan menerima pembayaran bunga tetap, atau kupon, sebesar 8% per tahun.

Mari berhitung. Perusahaan akan membayar investor dengan bunga $ 160 setiap tahun selama sepuluh tahun. (Bagaimana kami menghitungnya? $ 160 = $ 2.000 x 8%.

Ketika obligasi jatuh tempo pada akhir 10 tahun, perusahaan akan membayar $ 2.000 kembali kepada investor.

Singkatnya, investor menerima $ 2.000 yang awalnya diinvestasikan hanya pada tanggal jatuh tempo tetapi akan mendapatkan bunga 8% setiap tahun selama 10 tahun. Irama pembayaran bunga dapat bervariasi dan dapat terjadi setiap bulan, triwulanan, atau setengah tahunan. 

Kesimpulan

Berinvestasi dalam sekuritas pendapatan tetap seperti berinvestasi dengan pengatur waktu (tmer) …

Setiap kali timer berbunyi, kamu akan menerima pembayaran bunga secara berkala. Tetapi bahkan sekuritas pendapatan tetap dengan risiko terendahpun, tidak benar-benar bebas dari risiko. Ada kemungkinan timer mati, dan kamu tidak menerima pembayaran. Kamu juga bisa kehilangan sebagian atau seluruh pokok yang kamu investasikan. Investor konservatif lebih suka sekuritas pendapatan tetap, tetapi tidak ada investor yang kebal dari risiko. 

Ketahui Lebih Lanjut …

Apa itu pendapatan tetap?

Jenis investasi pendapatan tetap

Pro dan kontra dari pendapatan tetap

Apa itu turunan pendapatan tetap?

Yang harus dipertimbangkan dari obligasi

Bisakah saya berinvestasi dalam pendapatan tetap?

Perbedaan jenis dana obligasi

Apa Itu Pendapatan Tetap?

Kami telah memberikan definisi umum, tetapi mari kita mempelajari lebih dalam tentang sekuritas pendapatan tetap untuk mendapatkan gambaran yang komprehensif. 

Perusahaan dan pemerintah perlu mengumpulkan uang untuk berbagai keperluan — mulai dari menjalankan operasional hingga memulai dan membangun proyek baru. Alih-alih meminjam dari lembaga keuangan, mereka dapat menerbitkan sekuritas hutang pendapatan

tetap yang memberikan pengembalian dalam bentuk suku bunga tetap dan dibayarkan secara berkala kepada investor yang membelinya. Ada juga perjanjian pengembalian akhir dari jumlah investasi pokok (atau awal) ketika sekuritas jatuh tempo. 

Sebagian besar waktu, kamu membeli obligasi untuk 100% dari nilai nominalnya, dan ketika jatuh tempo, kamu menebusnya dengan 100% dari nilai nominalnya. Tetapi itu tidak menjamin kamu akan menerima semua uangmu kembali. Beberapa perusahaan mungkin default (tidak dapat membayar) obligasi mereka, yang menyebabkan nilainya menurun.

Ketika perusahaan mengalami kebangkrutan, investor obligasi umumnya memiliki peluang lebih baik untuk memulihkan investasi mereka daripada pemegang saham. Dengan kata lain, pemegang obligasi umumnya memiliki prioritas di atas pemegang saham. Tetapi dalam sebagian besar situasi, pemegang obligasi harus membayar persentase dari jumlah pokok awal.

Jenis Investasi Pendapatan Tetap

Sekuritas pendapatan tetap dapat dikategorikan ke dalam dua jenis yaitu : sekuritas jangka pendek dan jangka panjang. Sekuritas pendapatan tetap jangka pendek memiliki jangka pendek hingga jatuh tempo. Sementar sekuritas pendapatan tetap jangka panjang jatuh tempo setelah beberapa tahun hingga 30 tahun, setelah diterbitkan.

Berikut ini adalah penjelasan singkat tentang sekuritas pendapatan tetap jangka pendek dan jangka panjang

Sekuritas Pendapatan Tetap Jangka Pendek : 

• Tagihan treasury (Treasury bill) adalah sekuritas pendapatan tetap jangka pendek yang dikeluarkan oleh pemerintah federal. Mereka jatuh tempo dalam setahun dan tidak melakukan pembayaran bunga secara teratur. Biasanya, investor membeli tagihan Treasury dengan harga kurang dari nilai nominalnya (‘diskon’) dan mendapat untung saat tagihan jatuh tempo.
• Contoh dari jaminan pendapatan tetap jangka pendek hingga menengah adalah Surat Perbendaharaan Negara (Treasury Note). Surat Perbendaharaan Negara (T-note),

jatuh tempo antara dua dan sepuluh tahun. Investor menerima kupon, atau pembayaran bunga setiap enam bulan serta jumlah pokok investasi pada saat jatuh tempo.

• Sertifikat Deposito (Certificate of deposit / CD) adalah jaminan pendapatan tetap yang dikeluarkan oleh lembaga keuangan. CD jatuh tempo dalam waktu kurang dari lima tahun dan umumnya membayar tingkat bunga yang lebih tinggi daripada rekening tabungan standar.

Sekuritas Pendapatan Tetap Jangka Menengah dan Panjang :

• Obligasi negara (Treasury Bond) juga merupakan sekuritas pendapatan tetap yang diterbitkan oleh pemerintah federal dan akan jatuh tempo hingga 30 tahun.
• Investor yang khawatir terhadap inflasi dapat memilih Treasury Inflasi – Protected Securities (TIPS). TIPS adalah sekuritas pendapatan tetap jangka panjang di mana pokok awal menyesuaikan dengan inflasi dan deflasi.
• Obligasi kota (Municipal Bonds) adalah surat berharga yang diterbitkan oleh negara bagian dan yurisdiksi lokal. Bunga pada obligasi kota umumnya dibebaskan dari pajak federal A.S. Jika investor berada di negara yang menerbitkan obligasi, ia biasanya dibebaskan dari pajak pendapatan negara dan juga bunga.
• Obligasi korporasi diterbitkan oleh perusahaan publik dan swasta. Mereka biasanya lebih berisiko daripada sekuritas hutang yang dikeluarkan pemerintah. Karena sebagai penerbit sekuritas ini, pemerintah memiliki tingkat kelayakan kredit yang relatif lebih tinggi daripada perusahaan individual. Harga dan kupon penerbitan obligasi korporasi terikat dengan peringkat kreditnya.
• Obligasi korporasi dengan peringkat kredit yang lebih rendah disebut obligasi sampah (Junk Bonds). Perusahaan membayar kupon yang lebih tinggi daripada obligasi korporasi khas karena meningkatnya risiko tidak mampu membayar investor pokok atau semua bunga. Ini biasanya dikeluarkan oleh perusahaan untuk mendanai akuisisi, proyek khusus, serta operasi perusahaan yang sedang berjalan.
• Reksa dana pendapatan tetap menginvestasikan asetnya ke dalam portofolio obligasi dan instrumen utang. Perusahaan manajemen profesional akan melakukan ini atas nama investor dana. Investor dikenakan biaya manajemen untuk layanan ini.
• ETF pendapatan tetap juga bekerja seperti reksa dana. Tim manajemen profesional menanganinya dan menagih investor biaya manajemen untuk menargetkan peringkat kredit tertentu dan investasi jangka waktu. Sementara ETF dapat dengan mudah diperdagangkan, mereka juga dapat dimiliki sebagai investasi jangka panjang

Pro dan Kontra Pendapatan Tetap

Pro:

Investor cenderung menyukai sekuritas pendapatan tetap karena dapat memberikan pendapatan yang konsisten. Sekuritas pendapatan tetap sangat populer di kalangan pensiunan yang mencari penghasilan tetap dari investasi untuk membiayai hidup mereka. Penerbit sekuritas pendapatan tetap menggunakannya karena menawarkan akses ke modal yang sangat dibutuhkan untuk operasional atau proyek besar.

Mereka juga menambah diversifikasi portofolio investasi dengan memberikan alternatif pada saham. Ketika nilai saham berfluktuasi, kerugian dapat diimbangi dengan pembayaran bunga yang diterima dari sekuritas pendapatan tetap.

Sederhananya, investasi pendapatan tetap menawarkan tingkat keamanan tertentu. Sekuritas seperti obligasi negara (Treasury bonds) memiliki dukungan dari pemerintah A.S. yang menjadikannya lebih handal sebagai investasi pendapatan tetap. Demikian pula, CD datang dengan perlindungan hingga $ 250.000 per individu dari Federal Deposit Insurance Corporation.

Kontra:

Salah satu risiko signifikan yang diambil investor dengan sekuritas pendapatan tetap adalah risiko inflasi. Ketika inflasi terjadi, harga barang dan jasa secara keseluruhan naik. Artinya uangmu bernilai kurang dari sebelumnya. Untuk melindungi daya beli uangmu, kamu memerlukan pengembalian yang melebihi tingkat inflasi.

Katakanlah kamu menginvestasikan $ 10.000 ke dalam obligasi dengan bunga 3%. Setelah satu tahun, kamu sudah mendapatkan $ 300 dari investasimu. Namun, inflasi tahun ini adalah 3%. Artinya $ 10.300 hari ini dapat membelikanmu barang senilai $ 10.000 tahun ini. Meskipun investasimu terus mengikuti inflasi, sebagai akibatnya kamu tidak menghasilkan uang untuk tahun ini. 

Pengembalian sekuritas pendapatan tetap umumnya lebih rendah dari investasi lainnya. Semakin rendah risiko pada investasi, semakin rendah pengembaliannya, Meskipun mungkin kurang berisiko, sekuritas pendapatan tetap tidak sepenuhnya bebas dari risiko. Penerbit jaminan pendapatan tetap juga dapat gagal membayar atas pembayaran bunga, serta pembayaran jumlah pokok pada saat jatuh tempo.

Apa Itu Turunan Pendapatan Tetap?

Beberapa investor menggunakan derivatif untuk mengelola risiko. Derivatif adalah taruhan pada arah keamanan tertentu. Pemegang derivatif tidak memiliki aset pokok. Harap dicatat bahwa pendekatan berikut ini sangat berisiko dan tidak direkomendasikan untuk investor biasa. Mereka juga sangat kompleks sehingga membutuhkan pengetahuan yang luas sebelum berinvestasi.

Opsi (option), kontrak berjangka (futures) dan kontrak maju (forward) adalah contoh derivatif. Mereka memungkinkan investor untuk mengambil posisi tanpa harus meletakkan jumlah uang penuh di muka. Investor institusi biasanya menggunakan strategi lindung nilai ini. Sebagian kecil investor kecil dapat menggunakannya juga. Investor ritel dapat menggunakan opsi untuk berspekulasi pada harga saham di masa depan. Mereka juga dapat menggunakannya untuk membantu mengurangi risiko penurunan dalam portofolio mereka. 

Berikut adalah beberapa jenis turunan pendapatan tetap.

• Opsi (option) memberi pemilik hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli (dalam kasus opsi panggilan) atau menjual (dalam kasus opsi put) sekuritas tertentu dengan harga tertentu di masa mendatang.
• Kontrak berjangka mengikat pembeli dan penjual dalam kontrak untuk mengeksekusi perdagangan pada tanggal jatuh tempo kontrak. Kontrak berjangka diperdagangkan di pasaran (pasar terdesentralisasi), tidak seperti opsi (option) yang terdaftar dan diperdagangkan di bursa. Mereka seperti kontrak berjangka tetapi disesuaikan dengan

kebutuhan pihak yang terlibat. Pembeli dan penjual menetapkan harga untuk waktu tertentu di masa depan dimana penjualan terjadi.

Baca juga: Apa Itu Suku Bunga?

Berikut adalah dua contoh derivatif pendapatan tetap

• Suku bunga Swap (Interest rate swaps) memungkinkan pemegang obligasi menukar pembayaran suku bunga mereka di masa depan. Mirip dengan kontrak berjangka, ini adalah kontrak antara pemegang obligasi dengan suku bunga tetap dan obligasi dengan suku bunga fleksibel. Perdagangan ini terjadi tanpa resep. Misalnya, investor A melakukan pembayaran kepada Investor B dengan suku bunga tetap. Investor B melakukan pembayaran kepada Investor A, berdasarkan suku bunga mengambang (floating interest rate) yang terikat pada suku bunga acuan (suku bunga yang menentukan suku bunga lain).

• Nilai sekuritas yang didukung hipotek berasal dari bundel pinjaman rumah. Investasi ini menawarkan tingkat pengembalian berdasarkan risiko yang dinilai dari portofolio hipotek yang mendasarinya. Bank menjadi perantara antara pembeli rumah dan industri investasi. Dengan sekuritas yang didukung hipotek, ketika investor membelinya, ia meminjamkan uang kepada pembeli rumah. Bank memberikan hipotek kepada kliennya dan menjualnya dengan diskon untuk dimasukkan dalam sekuritas yang didukung hipotek.

Yang Harus Dipertimbangkan dari Obligasi

Investasi pendapatan tetap yang paling umum adalah obligasi. Kami telah menetapkan bahwa obligasi berfungsi sebagai IOU (dokumen hukum yang mengikat, dan merinci kewajiban hutang tertentu) dengan investor (alias pemberi pinjaman) meminjamkan uangnya kepada penerbit (alias peminjam) untuk periode yang telah ditentukan dengan imbalan pembayaran bunga selama periode tersebut. Jangka waktu investasi dan pokok pada saat jatuh tempo. Apa faktor yang perlu dipertimbangkan ketika berinvestasi dalam obligasi?

Seorang investor harus memutuskan apakah akan berinvestasi dalam obligasi individu atau dana obligasi. Obligasi individual memungkinkan investor untuk mengontrol arus kas dengan mencocokkan tanggal jatuh tempo suatu obligasi dengan kebutuhan pendapatan spesifik investor. Tetapi mungkin sulit bagi investor kecil untuk melakukan diversifikasi dengan membeli obligasi individu. Biaya transaksi dapat memakan porsi pengembalian yang besar. Juga sulit untuk mendiversifikasi portofolio kecil karena sebagian besar obligasi korporasi dijual dalam denominasi $ 1000.

Inilah sebabnya mengapa dana obligasi dapat efektif dalam biaya dan nyaman. Pembeli institusional dapat membeli dengan harga yang tidak tersedia bagi investor ritel. Mereka menawarkan diversifikasi, dengan pengurangan biaya transaksi. Namun, dana obligasi memang datang dengan biaya manajemen tahunan. 

Bagaimana Cara Saya Berinvestasi dalam Pendapatan Tetap?

Ada banyak cara untuk berinvestasi dalam sekuritas pendapatan tetap. Investor dapat membeli dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) dan reksa dana yang berinvestasi dalam obligasi pemerintah dan korporasi. Investor juga dapat memilih dari produk-produk pendapatan tetap seperti sertifikat deposito (CD) dan obligasi kota. Sekuritas pendapatan variabel berbeda dari sekuritas pendapatan tetap karena perubahan pembayaran berdasarkan pada tindakan mendasar seperti suku bunga jangka pendek.

Dengan sekuritas pendapatan tetap, investor tahu pembayaran di muka. Investor harus tahu bahwa perdagangan obligasi diluar bursa / over-the-counter (OTC) di pasar obligasi. OTC adalah proses perdagangan sekuritas yang tidak terdaftar di bursa formal seperti New York Stock Exchange – Ini dilakukan melalui jaringan broker-dealer. Pasar OTC kurang likuid daripada pertukaran formal, sehingga mempersulit investor kecil untuk masuk dan keluar dari posisinya. 

Perbedaan Jenis-jenis Dana Obligasi

• Dana indeks obligasi (Bond indeks funds) adalah biaya rendah (biaya manajemen lebih rendah daripada dana obligasi yang dikelola secara aktif) dan dimaksudkan untuk mencerminkan kinerja indeks tertentu atau tolak ukur pasar (market benchmark.)
• ETF obligasi adalah cara yang lebih likuid untuk berinvestasi dalam indeks obligasi. ETF Obligasi adalah dana yang diperdagangkan di bursa yang berinvestasi dalam obligasi.
• Opsi lain adalah berinvestasi dalam dana obligasi yang dikelola secara aktif di mana manajer investasi mengambil obligasi yang dia yakini akan mengungguli tolak ukur dana. Opsi ini menawarkan investor potensi pengembalian yang lebih tinggi daripada dana indeks obligasi tetapi dengan biaya yang lebih tinggi.

Mengingat bahwa suatu dana dapat menjual obligasi sebelum jatuh tempo untuk mempertahankan alokasi portofolio (menjaga diversifikasi dana dalam parameter yang ditetapkan) atau penukaran dana, seorang investor mungkin tidak mendapatkan pengembalian yang tepat untuk kepemilikan obligasi yang mendasarinya. Namun, hasil hingga jatuh tempo memberikan panduan yang baik bagi investor.

Faktor lain yang harus dipertimbangkan investor sebelum membeli obligasi adalah durasi efektif. Ini berfungsi sebagai ukuran untuk memperkirakan kenaikan atau penurunan nilai dana obligasi ketika suku bunga berubah. Hal ini membantu untuk menentukan respon dana obligasi, memberikan investor gambaran yang lebih jelas tentang apakah suatu dana tertentu berada dalam toleransi risiko investasi mereka.

Peringatan : Sekuritas pendapatan tetap mengalami peningkatan kehilangan pokok selama periode kenaikan suku bunga. Investasi pendapatan tetap tunduk pada berbagai risiko lain termasuk perubahan kualitas kredit, penilaian pasar, likuiditas, pembayaran di muka, pelunasan awal, peristiwa perusahaan, percabangan pajak, dan faktor- faktor lainnya.

Diversifikasikan Portofoliomu dengan Investasi Emas Aman di Pluang!

Download aplikasi Pluang di sini untuk membeli emas digital dengan harga paling kompetitif di pasaran! Selisih harga jual-beli terendah dan tanpa biaya tersembunyi apapun. Emas yang kamu beli aman karena disimpan di Kliring Berjangka Indonesia (BUMN), produk emas Pluang dikelola oleh PT PG Berjangka yang sudah terlisensi dan diawasi oleh BAPPEBTI. Kamu juga bisa menarik fisik emasnya dalam bentuk logam mulia Antam dengan kadar 999.9 mulai dari kepingan 1 gram hingga 100 gram!

Sumber: Robinhood

Simak juga:

Apa Itu Forex?

Investasi Emas atau Saham, Produk Investasi Mana yang Lebih Baik?

Takut Kekayaan Tergerus Waktu? Ini 4 Diversifikasi Portofolio yang Paling Cocok Untukmu!