Bitcoin (BTC) Dominance

Pendahuluan - Apa Arti Dominasi BTC?

Secara sederhana, Bitcoin dominance atau dominasi Bitcoin adalah rasio kapitalisasi pasar Bitcoin terhadap kapitalisasi pasar global mata uang kripto. Namun bagi sobat cuan yang baru mengenal dunia kripto, apa sebenarnya artinya, dan bagaimana cara menggunakannya? Berikut penjelasan selengkapnya

Apa Itu Dominasi BTC? 

Secara lebih rinci, dominasi BTC adalah nilai persentase yang dihitung berdasarkan kapitalisasi pasar Bitcoin saat ini dibagi dengan kapitalisasi pasar kripto global. Sebagai contoh, pada kisaran September-Oktober 2023, kapitalisasi pasar Bitcoin adalah $539 miliar, sedangkan kapitalisasi pasar kripto global adalah $1,16 triliun. Membagi $539 miliar dengan $1,16 triliun sama dengan 46% - ini adalah bagian dari kapitalisasi pasar kripto dalam Bitcoin.

Kapitalisasi pasar Bitcoin dihitung dengan mengalikan jumlah bitcoin yang beredar dengan harga pasar saat ini per koin. Hingga saat ini, ada sekitar 19,6 juta bitcoin yang beredar (dengan persediaan maksimum 21 juta), diperdagangkan dengan harga sekitar US$66,000.

Bagaimana Trader Kripto Menggunakan Dominasi BTC

Rasio ini berasal dari hubungan Bitcoin dengan pasar kripto lainnya. Rasio ini berfungsi sebagai metrik yang dapat digunakan oleh para trader kripto untuk mengetahui arah sentimen pasar, mengelola risiko, dan membantu menemukan kemungkinan tren dan peluang trading, biasanya sejalan dengan metrik data yang lain.

Melihat data historis, sebagian besar pasar kripto secara umum mengikuti bentuk dan arah yang diambil Bitcoin (lihat diagram di bawah). Karena Bitcoin mendominasi mayoritas kapitalisasi pasar kripto secara keseluruhan, Bitcoin secara historis berkorelasi tinggi dan positif dengan mayoritas altcoin, yang kemudian bereaksi besar terhadap pergerakan harganya. Dengan korelasi ini, beberapa orang berpendapat bahwa dominasi Bitcoin juga dapat membantu dalam memahami tren di pasar altcoin.

Kapan Dominasi Bitcoin Berubah? 

Untuk memahami apa yang mempengaruhi perubahan dominasi Bitcoin, mari kita lihat dua faktor yang membentuk rasio tersebut: Kapitalisasi pasar Bitcoin dan kapitalisasi pasar kripto global. 

• Sebagai contoh, karena jumlah bitcoin yang beredar tidak akan meningkat secara signifikan dalam waktu singkat, harga Bitcoin dianggap memiliki pengaruh yang lebih besar terhadap kapitalisasi pasar dibandingkan dengan jumlah koin yang beredar. (Hanya ada sekitar 1,7 juta bitcoin yang tersisa untuk ditambang, dan tingkat inflasi tahunan, atau tingkat kenaikan harga selama 12 bulan terakhir, adalah ~1,5% pada saat artikel ini ditulis). Secara historis, seiring dengan meningkatnya harga Bitcoin dari waktu ke waktu, ada kecenderungan dominasi pasarnya juga meningkat secara proporsional. Namun, seiring dengan kemajuan dan inovasi baru dalam altcoin, tren dominasi Bitcoin ini mungkin tidak akan bertahan dalam jangka panjang. 
• Kapitalisasi pasar Bitcoin hanyalah salah satu faktor yang mempengaruhi: Meskipun tidak ada ilmu pasti tentang hal ini, faktor-faktor lain juga dapat mempengaruhi dominasi Bitcoin, seperti aktivitas pasar altcoin dan kondisi pasar yang pada akhirnya dapat mempengaruhi total kapitalisasi pasar kripto. 

Dominasi BTC mungkin akan terus menurun seiring dengan bertambahnya jumlah altcoin dan semakin beragamnya pasar kripto dari waktu ke waktu. Namun, tergantung pada bagaimana kinerja pasar altcoin secara keseluruhan, dominasi BTC dapat berfluktuasi dari waktu ke waktu. Perubahan dan fluktuasi menengah inilah yang menarik bagi para trader karena dapat bertindak sebagai indikator mengenai fase pasar saat ini, yang dapat membantu pedagang untuk memutuskan, ketika melihat sejumlah metrik yang berbeda, bagaimana mereka ingin memposisikannya.

Dominasi BTC dari Waktu ke Waktu

Grafik Dominasi BTC

Dalam grafik dominasi BTC ini, kita dapat melihat bahwa Bitcoin memiliki sekitar 99% pangsa kapitalisasi pasar kripto ketika pertama kali diluncurkan pada tahun 2009. Lanskap kripto masih lebih kecil, dan belum banyak mata uang kripto lainnya saat itu. Empat tahun kemudian, Bitcoin memiliki dominasi sebesar 94%, karena hanya ada beberapa altcoin yang bersaing dengannya di pasar. Bahkan ketika Ethereum memasuki pasar pada tahun 2015, dominasi Bitcoin masih berada di kisaran 90%.

Dominasi tahun 2017

Keadaan mulai berubah pada tahun 2017: Dominasi BTC turun dari 96% pada Februari 2017 ke titik terendah 37% pada awal 2018. Selama periode ini, Ethereum mengalami kesuksesan awal, ditopang oleh meningkatnya tren penawaran koin perdana (ICO) serta lahirnya koin dan token baru. Akhirnya terjadi peningkatan antusiasme terhadap altcoin, dan spekulasi pelaku pasar menjadi tinggi. Pergeseran ini menyebabkan dominasi BTC merosot. 

Namun, tren ICO ini tidak berlangsung lama, karena harga Bitcoin untuk sementara mencapai titik tertinggi sepanjang masa pada akhir Desember 2017 sebelum jatuh pada bulan-bulan berikutnya. Sementara harga Bitcoin terus merosot, dominasinya juga tetap rendah. Menurunnya kepercayaan dan meningkatnya sentimen negatif yang dialami oleh pasar secara keseluruhan pada akhirnya menyebabkan jatuhnya mata uang kripto pada tahun 2018 dan pasar bearish berikutnya, yang berlangsung selama sekitar satu tahun.

Dominasi 2019-2020

Sekitar tahun 2019, pasar kripto melemah dan terkoreksi, dan harga Bitcoin terus pulih seiring dengan dominasinya. Menjelang Bitcoin halving tahun 2020, dominasinya melonjak, bergerak di kisaran 60%-70%. 

Meskipun halving mendorong dominasi Bitcoin ke level tinggi pada Mei 2020, dominasinya turun secara signifikan dari ~66% menjadi ~55% karena DeFi “summer”, ketika banyak token DeFi muncul dan mendapatkan daya tarik.

Dominasi tahun 2021

Harga Bitcoin mulai naik dengan cepat lagi pada tahun 2021, di mana kapitalisasi pasarnya melonjak ke tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya yaitu 700% sejak Maret 2020, melampaui level tertinggi sepanjang masa sebelumnya dengan jumlah yang signifikan. 

Pada periode ini, ada peningkatan minat terhadap kripto dari klien institusional dan selebriti. Inovasi baru memberi jalan bagi munculnya DeFi dan token non-fungible (NFT), dan klien ritel mulai terjun ke altcoin. Kepercayaan terhadap pasar kripto kembali meningkat, tetapi relatif menurun untuk Bitcoin. Hal ini mengakibatkan Bitcoin secara bertahap kehilangan lebih banyak pangsa pasarnya ke altcoin, dan dominasinya sempat berada di bawah 40% untuk beberapa waktu.

Apa yang Terjadi Ketika Dominasi BTC Naik?

Dominasi BTC adalah salah satu sumber data yang dimasukkan ke dalam indeks Fear and Greed kripto - indikator sentimen pasar kunci yang bertujuan untuk mengukur apakah pasar atau aset tertentu diperdagangkan di atas atau di bawah nilai yang seharusnya sebagai hasil dari sentimen pasar secara keseluruhan; ini melihat apakah ketakutan atau keserakahan lebih dominan di pasar. Kenaikan dominasi BTC biasanya menandakan ketakutan. 

Apa yang Terjadi Ketika Dominasi BTC Turun?

Dalam beberapa skenario, rasio ini juga dapat menandakan permulaan musim altcoin, yang mengacu pada periode ketika sejumlah altcoin dengan cepat mengalami kenaikan harga terhadap dolar dan Bitcoin secara bersamaan. Dominasi Bitcoin adalah salah satu metrik yang paling relevan untuk musim altcoin, di mana altcoin populer mendapatkan dukungan pasar, dan kinerjanya biasanya lebih baik daripada Bitcoin, sehingga mengurangi pangsa dan dominasi Bitcoin di pasar kripto. Dengan kata lain, ketika dominasi BTC turun, itu adalah musim altcoin.

Selain itu, ada cara lain yang digunakan oleh pelaku pasar untuk menggunakan dominasi BTC dalam membuat keputusan perdagangan. Salah satunya adalah strategi yang memberikan sinyal beli dan jual, yang menggunakan dominasi BTC untuk menentukan tren terkuat. 

Singkatnya:   

Apa yang terjadi ketika dominasi BTC turun dan apa yang terjadi ketika dominasi BTC naik

Kesimpulan - Seberapa Besar Bobot yang Dibawa oleh Dominasi BTC?

Meskipun dominasi BTC dapat menjadi alat yang berguna bagi para trader, namun ada beberapa pengecualiannya sendiri. Salah satunya adalah bahwa indikator ini mulai menunjukkan tanda-tanda yang berbeda dari sebelumnya dimana metrik ini perlahan-lahan mulai kehilangan perannya sebagai pengukur sentimen. 

Beberapa orang di dunia kripto mempertanyakan keandalannya sebagai indikator pasar, mengingat kompleksitas yang melekat dalam ekosistem kripto. Ada juga faktor lain yang tidak diperhitungkan dalam rasio, seperti bitcoin yang hilang dan likuiditas pasar, yang dapat mempengaruhi kapitalisasi pasar Bitcoin dan, dengan demikian, membuat metrik ini tidak bisa dijadikan acuan.

Dunia kripto sangat kompleks dan sulit diprediksi. Para trader perlu mencari banyak sinyal yang berbeda untuk menentukan strategi trading yang tepat. Dominasi Bitcoin hanyalah salah satu dari sinyal-sinyal tersebut, dan hanya mengandalkannya tidaklah ideal.

Perlu juga dicatat bahwa dominasi BTC pada kapitalisasi pasar tidak mencerminkan nilai sebenarnya, dan juga tidak mengartikan masuknya uang secara tiba-tiba ke pasar. Sebaliknya, ini adalah metrik yang didasarkan pada pasokan yang beredar dan harga pasar saat ini, yang mungkin dapat mengindikasikan sentimen pasar. 

Selain itu, dengan semakin banyaknya altcoin yang memasuki pasar, dominasi BTC diperkirakan akan terus menurun. Karena ekosistem altcoin terus berkembang, sulit untuk mengatakan seberapa besar manfaat dominasi Bitcoin sebagai indikator untuk pasar yang lebih luas di masa depan. Kenaikan atau penurunan dominasi BTC tidak selalu merupakan hal yang baik atau buruk; ini berfungsi sebagai alat yang dapat memberikan perspektif kepada para pedagang tentang bagaimana dunia kripto berkembang.

Mulai Perjalanan Investasimu dengan Aman di Pluang!

Download aplikasi Pluang untuk investasi Saham AS, emas, ratusan aset kripto dan puluhan produk reksa dana mulai dari Rp5.000 dan hanya tiga kali klik saja!

Dengan Pluang, kamu bisa melakukan diversifikasi aset dengan mudah dan aman karena seluruh aset di Pluang sudah terlisensi dan teregulasi. Ayo, download dan investasi di aplikasi Pluang sekarang!