Harga Bitcoin Makin Runtuh, Saatnya Serok atau Waspada?

Namun, data terbaru dari sektor Exchange-Traded Funds (ETF) menunjukkan narasi yang berbeda. Meski harga Bitcoin terkoreksi, arus keluar (outflows) dari ETF Bitcoin spot belum menunjukkan tanda-tanda kepanikan massal dari investor jangka panjang.

Beli Coin BTC di Sini!

Key Takeaways

• Ketahanan Investor Jangka Panjang: Meskipun terjadi arus keluar (outflow) sebesar $5,8 miliar dalam 3 bulan terakhir, total arus masuk (inflow) tahunan untuk ETF Bitcoin Spot tetap positif di angka $14,2 miliar.
• Bukan Kepanikan Massal: Penurunan harga Bitcoin (BTC) dari puncaknya sebesar $126.000 dianggap sebagai aksi profit-taking oleh spekulan dan hedge fund, bukan eksodus oleh investor institusi atau penasihat keuangan.
• Pergeseran Karakter Aset: Bitcoin sedang bertransisi dari aset spekulatif murni menuju aset investasi jangka panjang dengan imbal hasil yang lebih stabil (mature).
• Anomali "Digital Gold": Saat ini Bitcoin (BTC) gagal bergerak selaras dengan emas fisik (GLD) yang justru mencetak rekor saat Bitcoin jatuh, menantang narasi Bitcoin sebagai pelindung nilai tradisional.

Quick Facts: Status ETF Bitcoin (Per Feb 2026)

Realitas Angka: Koreksi vs. Kapitulasi

Sejak mencapai puncaknya di atas $126.000 pada Oktober lalu, Bitcoin telah kehilangan hampir setengah nilainya. Dalam satu bulan terakhir saja, harganya merosot lebih dari 25%. Penurunan ini membawa Bitcoin kembali ke area yang mengingatkan pelaku pasar pada krisis FTX tahun 2022.

Meski demikian, pakar ETF dalam program CNBC "ETF Edge" menekankan bahwa struktur pasar saat ini jauh lebih kuat dibandingkan masa lalu:

• iShares Bitcoin Trust (IBIT): Mencatat arus keluar bersih sekitar $2,8 miliar dalam tiga bulan terakhir. Namun, jika dilihat dalam rentang satu tahun, IBIT masih mencatatkan arus masuk bersih (inflows) raksasa mendekati $21 miliar.
• Kategori ETF Bitcoin Spot: Secara keseluruhan, kategori ini mengalami arus keluar $5,8 miliar dalam tiga bulan terakhir, tetapi tetap surplus $14,2 miliar secara tahunan (YoY).

"Bukan investor ETF yang mendorong aksi jual ini," ujar Matt Hougan, CIO Bitwise Asset Management. Menurutnya, tekanan jual lebih banyak berasal dari pemegang lama (OG) yang melakukan aksi ambil untung (trimming) dan para hedge fund yang menggunakan likuiditas ETF untuk perdagangan jangka pendek.

Beli Coin BTC di Sini!

Pergeseran Menuju Investasi Jangka Panjang

CEO Galaxy, Mike Novogratz, berpendapat bahwa "era spekulasi" di pasar crypto mungkin mulai berakhir. Ke depan, imbal hasil crypto akan lebih menyerupai aset investasi jangka panjang dengan volatilitas yang lebih terukur.

"Orang ritel masuk ke crypto bukan untuk mengejar imbal hasil 11% per tahun; mereka ingin 10 kali lipat atau 30 kali lipat," kata Novogratz. Namun, dengan masuknya bank-bank besar Wall Street dan penasihat keuangan yang mengalokasikan Bitcoin ke dalam portofolio terdiversifikasi, perilaku pasar mulai berubah menjadi lebih defensif dan stabil.

Tantangan Narasi "Emas Digital" Terhadap Bitcoin

Salah satu poin paling ‘menyakitkan’ bagi investor saat ini adalah performa Bitcoin yang kontras dengan emas fisik. Saat Bitcoin anjlok 50%, emas justru sering kali mencetak rekor tertinggi baru.

Will Rhind, CEO GraniteShares, mengakui bahwa situasi ini cukup meresahkan bagi pendukung tesis BTC sebagai "Emas Digital". Bitcoin saat ini masih berperilaku lebih mirip dengan saham teknologi pertumbuhan tinggi (high-growth tech stocks) dibandingkan aset safe haven tradisional.

Risks & Considerations (Penting)

• Volatilitas Ekstrim: Penurunan 25% dalam sebulan adalah hal lumrah di crypto namun bisa sangat berisiko bagi profil risiko konservatif.
• Risiko Regulasi: Perubahan kebijakan pemerintah AS terhadap aset digital dapat mempengaruhi harga secara instan.
• Ketidakpastian Narasi: Belum ada kepastian apakah Bitcoin akan benar-benar berfungsi sebagai emas digital di masa depan.
• Likuiditas: Meskipun ETF sangat likuid, perdagangan Bitcoin bisa mengalami slippage saat volatilitas tinggi.

Beli Coin BTC di Sini!

FAQ

1. Apakah ini saat yang tepat untuk membeli Bitcoin di harga rendah atau Buy the Dip?
   Bergantung pada profil risiko Anda; investor jangka panjang melihat ini sebagai diskon, namun spekulan harus waspada.
2. Mengapa harga Bitcoin turun padahal pemerintah AS pro-crypto?
   Pasar seringkali "sell the news" setelah ekspektasi besar terpenuhi atau karena tekanan teknikal dari trader besar.
3. Apa perbedaan iShares Bitcoin Trust (IBIT) dengan membeli Bitcoin langsung? IBIT dikelola oleh BlackRock dan diperdagangkan di bursa saham, memberikan keamanan institusional dan kemudahan pajak.
4. Apakah "Crypto Winter" pasti terjadi lagi?
   Tidak ada yang tahu pasti, namun data inflow ETF yang kuat menunjukkan pondasi pasar saat ini lebih kokoh dibanding 2022.
5. Mengapa harga emas naik saat harga Bitcoin turun?
   Emas memiliki sejarah ribuan tahun sebagai safe haven, sementara Bitcoin masih dianggap sebagai aset berisiko oleh mayoritas manajer dana.
6. Apakah harga Bitcoin akan kembali ke $126.000?
   Secara historis Bitcoin selalu menembus ATH baru setelah siklus koreksi, namun tidak ada jaminan waktu kapan hal itu terjadi.

Kesimpulan untuk Investor Pluang

Meskipun volatilitas saat ini sangat menantang, data aliran dana ETF memberikan sinyal positif: Mayoritas modal institusional dan investor jangka panjang tetap bertahan.

Penurunan harga ini lebih terlihat sebagai rebalancing portofolio dan pembersihan posisi spekulatif (leverage) daripada eksodus massal dari kelas aset digital. Bagi investor dengan horizon waktu panjang, fase konsolidasi ini justru menjadi ujian krusial bagi kematangan Bitcoin sebagai aset global.

Beli Coin BTC di Sini!

Sources 

• Laporan CNBC "ETF Edge"
• Data arus dana dari VettaFi
• Pernyataan resmi dari Bitwise Asset Management dan Galaxy Digital