Apakah Bitcoin Breakout? Ya, tetapi Trader Cerdas Harus melakukan ini...!

Mengingat kecenderungan pasar untuk berubah dengan cepat, riset kami menguraikan rangkaian data utama yang patut dipantau. Hal ini memungkinkan para pembaca yang memiliki informasi untuk menyesuaikan posisi mereka ketika data ekonomi baru muncul atau ketika berita penting - seperti pernyataan dan komentar The Fed - berpotensi mengubah haluan pasar. Jika the Fed mempertahankan sikap hawkish dan struktur pasar tidak membaik secara signifikan, pasar bullish dapat berhenti sementara hingga Maret. Namun, minggu ini telah menunjukkan adanya pertanda optimisme.

Meskipun kami mengantisipasi aksi jual yang didorong oleh inflasi akan berbalik setelah rilis data CPI, Bitcoin mengalami rebound sehari sebelumnya setelah Indeks Harga Produsen (PPI) menunjukkan kenaikan yang lebih baik dari estimasi yaitu +0,2%, dibandingkan dengan estimasi +0,4%. Ekspektasi untuk CPI telah meningkat secara signifikan menjelang rilisnya, menunjukkan bahwa hasil yang sesuai ekspektasi pun akan menandakan perubahan yang diharapkan. Namun, pemulihan lebih lanjut didukung oleh peningkatan moderat dalam rilis CPI, yang memperkuat pergeseran sentimen pasar.

Gubernur The Fed yang biasanya hawkish, Christopher Waller, tampil secara tak terduga di CNBC, di mana ia menyampaikan nada yang sangat dovish. Ia mengakui kemajuan yang terus berlanjut menuju target inflasi inti (core inflation) 2,0% dari Fed dan menyarankan bahwa penurunan suku bunga dapat terjadi paling cepat pada paruh pertama tahun ini. Sambil menekankan bahwa probabilitasnya tetap rendah, ia bahkan mempertimbangkan kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan Maret, dengan masih ada kemungkinan 3-4 penurunan untuk tahun 2025. Komentar dovish yang tak terduga ini, dikombinasikan dengan data inflasi yang menguntungkan, secara signifikan mempercepat pembalikan harga Bitcoin.

Antara pertemuan FOMC bulan Desember dan laporan CPI bulan Januari, terdapat penjualan ETF Bitcoin senilai $1,2 miliar. Namun, setelah laporan CPI dan data inflasi inti (core inflation) yang lebih kuat dari perkiraan, ETF ini berbalik arah dengan akumulasi mencapai senilai $2,4 miliar. Pergeseran dramatis ini menggarisbawahi keyakinan yang berkembang bahwa era hawkishness Fed mungkin kurang berdampak daripada yang diantisipasi. Khususnya, Bitcoin senilai hampir $1 miliar dibeli di sekitar level harga $100.000, menunjukkan bahwa aksi ambil untung dan sensitivitas harga pada ambang psikologis ini mungkin tidak terlalu berpengaruh dibandingkan dengan yang diasumsikan sebelumnya.

Tiga hari pembelian ETF BTC yang kuat setelah data CPI | Sumber: 10x

Struktur dan arus pasar selaras dengan narasi yang lebih hati-hati, di mana breakdown di bawah level $91.000 dapat memicu likuidasi yang signifikan. Namun, dinamika bergeser karena level ini bertahan pada saat penutupan sesi, dan ekspektasi untuk angka inflasi yang lebih tinggi meningkat, membuat hasil yang lebih baik dari ekspektasi tersebut menjadi lebih mungkin terjadi. Indikator teknikal utama yang terbentuk ialah adalah pola wedge yang menyempit, di mana kemungkinan breakout lebih mungkin terjadi.

Breakout terjadi saat Bitcoin melonjak di atas $100.000 (ditandai dengan garis tren ungu yang menurun, level atas wedge) dan ditutup di atas level tertinggi awal Januari di $102.712 (garis putih putus-putus). Secara statistik, harga penutupan terbaru ini merupakan harga tertinggi jangka pendek, yang secara historis mengarah ke harga Bitcoin yang lebih tinggi tiga bulan kemudian dalam 7 dari 10 kejadian serupa.

Bitcoin wedge tertembus; sekarang garis ungu menjadi support. | Sumber: 10x

Selama seminggu terakhir, skew Bitcoin - yang mencerminkan premi relatif delta put versus call dalam implied volatility sebesar 25% - telah mengalami pergeseran yang signifikan. Seminggu yang lalu, put memiliki premi 6-poin-volatilitas dibandingkan call; sekarang, call 6-poin-volatilitas lebih mahal. Perubahan ini menandai pergeseran dari permintaan yang kuat untuk perlindungan penurunan harga, menuju perilaku pasar bullish, di mana call cenderung memiliki premi yang lebih tinggi. Kecenderungan saat ini berada di sekitar area paling bullish dari kisaran yang terjadi selama siklus pasar ini.

Dengan implied volatitlity yang tetap tenang, hanya ada sedikit bukti yang menunjukkan bahwa pasar memposisikan diri untuk pergerakan kenaikan parabola. Sebaliknya, rendahnya permintaan untuk downside menunjukkan sentimen bullish terhadap Bitcoin. Skew telah mencerminkan optimisme ini. Namun, karena para trader tidak secara agresif membeli upside call, implied volatility tetap relatif rendah, menunjukkan bahwa trader tidak diposisikan untuk potensi breakout.

Sebaliknya, skew Ethereum hanya menunjukkan preferensi moderat untuk call daripada put, menyoroti ekspektasi yang diredam untuk kenaikan yang signifikan di antara para trader opsi di Ethereum. Biaya gas (gas fee) Ethereum tetap sangat rendah, mengindikasikan aktivitas yang minim dalam ekosistem Ethereum. Hal ini memperkuat pandangan bahwa Ethereum kurang menarik untuk dilirik saat ini. Sejak 2 Desember, gas fee mingguan di Ethereum terus menurun dari $71 juta menjadi hanya $14 juta, menggarisbawahi penurunan permintaan yang signifikan.

Biaya Gas Ethereum menunjukkan tekanan turun untuk ETH. | Sumber: 10x

Dinamika yang diantisipasi di mana lebih banyak ETH yang di-burn melalui aktivitas DeFi daripada yang dikeluarkan telah gagal terwujud. Ethereum belum mencapai all time high baru sepanjang masa dalam siklus ini. Meskipun transisi Ethereum dari Proof of Work (PoW) ke Proof of Stake (PoS) telah mengurangi tingkat inflasi dari 3,8% menjadi 0,49% (dibandingkan dengan 0,83% Bitcoin), karakteristik deflasi ini saja belum cukup menarik untuk menjustifikasi kepemilikan ETH. Sementara itu, nilai terus bergeser ke arah aset lain, yang semakin mengikis daya tarik Ethereum dalam lanskap pasar saat ini.

Meskipun kami memperkirakan Ketua Fed Powell akan mempertahankan nada hawkish setelah pertemuan FOMC Januari, koreksi Bitcoin dapat terjadi pada hari-hari menjelang pengumuman. Namun demikian, para trader harus mempertimbangkan untuk menyelaraskan dengan penembusan bullish wedge yang diamati setelah data CPI. Perbaikan struktur pasar minor, seperti arus ETF Bitcoin yang lebih kuat, menandakan potensi momentum, yang selanjutnya dapat dipercepat dengan perintah eksekutif dari Trump setelah pelantikannya.

Adopsi aset digital akan terus berlanjut di tahun 2025, tetapi tidak semua aset akan mendapatkan keuntungan yang sama. Sebagian besar altcoin mengalami kesulitan pada tahun 2024, dengan Ethereum yang berkinerja buruk setelah peluncuran ETF pada bulan Juli. Untuk menavigasi kondisi ini, trader dapat menyusun posisi secara strategis - seperti mengurangi posisi pada Ethereum untuk alokasi pada aset yang lebih potensial, seperti Bitcoin

Peningkatan partisipasi institusional menekan volatilitas pasar kripto secara keseluruhan sekaligus meningkatkan arus masuk ke Bitcoin, mendukung pertumbuhan harganya. Khususnya, institusi telah mengambil keuntungan dari penurunan Bitcoin minggu ini, mengurangi volatilitas lebih lanjut dan menunjukkan kesediaan mereka untuk mengalokasikan miliaran dolar ke Bitcoin bahkan di dekat level $100.000. Tren ini menunjukkan potensi yang kuat untuk bertahan selama beberapa waktu ke depan.

Transaksi BTC di Sini

Investasi dengan Aman di Pluang!

Download aplikasi Pluang untuk investasi Saham AS, emas, ratusan aset kripto dan puluhan produk reksa dana mulai dari Rp10.000 dan hanya tiga kali klik saja! Dengan Pluang, kamu bisa melakukan diversifikasi aset dengan mudah dan aman karena seluruh aset di Pluang sudah terlisensi dan teregulasi. Ayo, download dan investasi di aplikasi Pluang sekarang!