Pertumbuhan cloud Microsoft didorong AI kuat, tapi margin tertekan dan capex naik.

Microsoft mengalami pertumbuhan kuat di bisnis cloud berkat adopsi AI perusahaan, terutama melalui Azure dan Office 365. Namun, investasi besar dalam infrastruktur AI menyebabkan tekanan margin kotor cloud selama beberapa kuartal, dengan panduan margin sekitar 64% pada kuartal berikutnya. Belanja modal diperkirakan melonjak hingga $190 miliar pada 2026, menimbulkan kekhawatiran tentang pengembalian investasi karena kenaikan biaya perangkat keras. Meskipun pengeluaran agresif, tren pendapatan dan margin Microsoft tertinggal dibandingkan beberapa pesaing, memicu pertanyaan tentang efisiensi investasi AI-nya. Saham saat ini diperdagangkan mendekati norma valuasi jangka panjang, menunjukkan nilai wajar.